[@기업분석리포트]비아트론, "추가 상향의 2가지…" 매수-신한금융투자

발행일 : 2016-06-17 18:46 업데이트 : 2016-06-17 18:46

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신한금융투자에서 17일 비아트론(141000)에 대해 "추가 상향의 2가지 조건"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 32,000원을 내놓았다.

신한금융투자 김민지,하준두 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 비아트론(141000)에 대해 "1, 2위 글로벌 스마트폰 업체의 OLED 탑재 모델 및 일정과 중국 스마트폰 업체들의 탑재 확대는 이미 알려져있다. 추가적인 상향을 위해서는 스마트폰 이외의 응용 제품 확대 가시화가 필요하다. 태블릿과 노트북의 판매량은 스마트폰 대비 24% 수준에 불과하지만 면적은 2-3배 이상 크기 때문에 효과가 크다. 태블릿과 노트북이 OLED를 탑재한다면 가장 큰 이유는 무게이다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "추가적 상향을 위한 두번째 조건은 국내를 필두로 한 OLED 투자가 내년에 일본/대만/중국으로 확대되어 고객사를 늘리는 것이다. 특히 일본의 Japan Display와 Sharp가 각각 45K, 30K 규모로 투자가 기대된다. 일본 열처리 장비 경쟁사가 있지만 PI Curing은 납품한 적이 없어 공급 가능성이 있다"라고 밝혔다.

한편 "하반기에도 Tianma(Flexible OLED 6세대 18K) 등 중국향 400억원(44%), 국내 디스플레이 업체향 460억원(56%) 수주가 예상된다. 연간 국내 디스플레이 투자는 6세대 125K, 중국 61K로 추정한다. 2016년 매출 1,097억원(+143% YoY), 영업이익 262억원(+214.8% YoY)이 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 30,000원이 고점으로, 반대로 18,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 32,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	34,000	36,000	32,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 32,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160617	매수	32,000
20160311	매수(유지)	30,000
20160203	매수(유지)	30,000
20151207	매수(유지)	24,000
20151027	매수(유지)	19,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160617	신한금융투자	매수	32,000
20160526	현대증권	매수(유지)	36,000
20160523	하나금융투자	매수	35,000
20160523	유진투자증권	매수(유지)	36,000