[@테마]광동제약_증권사 목표주가 15,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들과 비교해서 변동성이 커도 상승률은 낮은 편 10일 오후 12시56분 현재 전일대비 2.71% 하락하면서 10,750원을 기록하고 있는 광동제약은 지난 1개월간 2.87% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 광동제약의 월간 변동성이 상대적으로 작은 편은 아니었으나 주가상승률은 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다는 의미다. 최근 1개월을 기준으로 광동제약의 위험을 고려한 수익률은 1.7을 기록했는데, 변동성이 중간 수준을 유지했지만 주가상승률이 낮았기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률 3.4보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 광동제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
슈넬생명과학	4.9%	26.1%	5.3
일양약품	3.3%	18.2%	5.5
광동제약	1.6%	2.9%	1.7
보령제약	1.5%	20.3%	13.5
일동제약	1.5%	13.5%	9.0
의약품	1.6%	21.1%	13.1
코스피	0.5%	1.7%	3.4

관련종목들 혼조세, 의약품업종 +0.81%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 의약품업종은 0.81% 상승중이다.

일동제약	30,600원 ▲700(+2.34%)	슈넬생명과학	6,910원 ▼40(-0.58%)
일양약품	55,200원 ▲5500(+11.07%)	보령제약	67,500원 ▼400(-0.59%)

증권사 목표주가 15,000원, 현재주가 대비 39% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 광동제약의 평균 목표주가는 15,000원이다. 현재 주가는 10,750원으로 4,250원(39%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 SK증권증권의 하태기 에널리스트가 " 비만치료제 출시로 처방의약품부문 강화 전망, 작년에 미국 오렉시젠 테라퓨틱스사와 비만치료제 신약 콘트라브에 대해 국내 독점판권계약을 체결했다. 미국에서의 매출경쟁력으로 보아 콘트라브는 빠른 시간 내에 국내 비만시장을 잠식할 수 있을 것이다. 금년 하반기에 처방시장에서 안착되면 2017 년에는 동사의 영업실적에 의미 있게 기여할 수 있는 품목으로 성장할 전망..." (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 15,000원을 제시했다.

5월17일에 광동제약 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	2,444.0억	111.1억	82.6억
직전분기 대비	11.4% 감소	9.8% 증가	30.3% 증가
전년동기 대비	99.9% 증가	3.8% 증가	2.6% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.32%로 업종평균 수준.PER은 15.84로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.51임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 광동제약은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	광동제약	슈넬생명과학	일양약품	일동제약	보령제약
ROE	9.6	2.3	0.4	6.1	10.4
PER	15.8	375.4	1211.8	34.7	28.4
PBR	1.5	8.6	4.6	2.1	2.9
기준년월	2015년12월	2015년12월		2015년12월	2015년12월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 전일까지 기관이 4일 연속, 외국인이 3일 연속 각각 동종목을 순매수 했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 325,070주를 순매수했고, 기관도 초반에 동종목을 순매수한 이후에 최근에는 순매수량이 줄어들고 있음에도 불구하고 36,415주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 361,485주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.58%로 적정수준 최근 한달간 광동제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.58%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.71%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 18.2% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 76.32%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 18.2%를 보였으며 기관은 5.46%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 74.16%로 가장 높았고, 외국인이 17.94%로 그 뒤를 이었다. 기관은 7.88%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

현재주가 근처인 10,600원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 10,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 10,600원대는 전체 거래의 16.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 10,800원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제2매물대 저항구간인 10,800원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 10,800원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 10,800원대의 저항가능성과 10,600원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com