동부증권에서 10일 영원무역(111770)에 대해 "OEM 호전세, 사업 변화에 따른 멀티플 제고"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 60,000원을 내놓았다.
동부증권 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
동부증권에서 영원무역(111770)에 대해 "작년 4분기 이후 영원무역 OEM부문의 실적 개선세가 꾸준하다. OEM부문에서만 1분기에12.2%YoY 성장했고, 2분기에도 기존 수주 물량 유지와 신규 수주 유입으로 전년동기 대비 10% 초반 매출 성장이 예상된다"라고 분석했다.
또한 동부증권에서 "OEM부문의 실적 호조에도 불구하고 자회사 때문에 낮은 마진구조로 바뀌고, ROE도 2년 전 대비 2%p 낮아졌다. 또한 아시아 OEM기업들의 EPS성장률과 P/E가 낮아지는 추세임을 감안하여 FW12개월 기준 Target P/E를 14배로 하향하였다"라고 밝혔다.
한편 "이익률이 낮은 스캇 때문에 연간 영업이익률은 11%대로 떨어지겠으나 OEM부문에서 효율 개선과 고객사 및 품목 다변화가 뒤따른다면 내년부터 점진적인 이익률 개선도 가능할 것"라고 전망했다.
◆ Report statistics
동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년5월 83,000원까지 높아졌다가 2015년11월 65,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 60,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(신규)
매수(신규)
목표주가
62,500
74,000
55,000
*최근 분기기준
오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 60,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 74,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.
<동부증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20160610
매수(유지)
60,000
20160122
매수
65,000
20151112
매수(유지)
65,000
20150818
매수(유지)
83,000
20150511
매수(유지)
83,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20160610
동부증권
매수(유지)
60,000
20160531
현대증권
매수(유지)
55,000
20160527
NH투자증권
매수(신규)
55,000
20160516
삼성증권
매수
61,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
