[@기업분석리포트]송원산업, "매출 성장이 관건..."HOLD_LIG투자증권

발행일 : 2016-06-08 15:06 업데이트 : 2016-06-08 15:06

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LIG투자증권에서 8일 송원산업(004430)에 대해 "매출 성장이 관건"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 22,000원을 내놓았다.

LIG투자증권 박영훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 LIG투자증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

LIG투자증권에서 송원산업(004430)에 대해 "1분기 가동률은 70% 미만으로 추가 생산 능력은 충분하나 Global Polymer 가동률도 높은 상황이기에 추가 수요 발생 가능성은 낮을 것으로 판단"라고 분석했다.

또한 LIG투자증권에서 "신규 NCC/ECC 가동 시 수출 물량 증가 가능성은 열려있으나 ‘17년까지 대규모 증설이 많지 않음. 매출 성장 추이에 주목할 필요가 있음"라고 밝혔다.

한편 "1분기 실적은 판가 인상과 원재료 가격 하락으로 사상 최고의 분기실적을 달성했으나 원재료 가격 약세 상황에서 제품가 인상의 한계가 존재하고 NCC/ECC의 높은 가동률이 지속되는 상황에서 신규 수요 발생이 제한될 가능성이 있음"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	HOLD
목표주가	24,500	27,000	22,000

*최근 분기기준

오늘 LIG투자증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 22,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

<LIG투자증권 투자의견 추이>