[@기업분석리포트]롯데칠성, "주류가 힘을 내야 ..."매수(유지)_신한금융투자

발행일 : 2016-06-01 13:39 업데이트 : 2016-06-01 13:39

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신한금융투자은 1일 롯데칠성(005300)에 대해 "주류가 힘을 내야 주가도 상승한다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 2,700,000원을 내놓았다.

신한금융투자 홍세종, 오경석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자이 내놓은 의견에 따르면 롯데칠성의 2분기 예상실적은 매출액이 6,504억원으로 전년동기와 비교해서 4.74% 증가, 영업이익은 512억원으로 4.13% 증가, 그리고 당기순이익은 288억원으로 -55.86%정도의 감소가 예상되고 있다. 또한 이를 직전분기에 맞추어본다면 매출액은 19.82%증가, 영업이익 34.83%증가, 그리고 당기순이익은 9.58%가 증가할 것으로 예측된다.

씽크풀 리서치센터가 집계한 마켓 컨센서스에 따르면 이번분기 예상실적 범위는 매출액 6,470억원 ~ 6,730억원, 영업이익 510억원 ~ 520억원, 당기순이익 288억원 ~ 330억원으로 각각 집계되었는데, 신한금융투자사의 추정치는 특히 컨센서스(평균)대비 당기순이익을 -6.8% 낮게 예상하고 있어서 향후 수익성 전망이 시장의견보다 다소 약한 것으로 평가된다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년6월 3,000,000원까지 높아졌다가 2016년4월 2,700,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 2,700,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 양호하게 늘었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 큰 변동이 없는데, 이는 기업의 실적요인이 반영되지 못하고 주로 그동안 시황이 장기적인 침체흐름을 보이고 있는 것에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	2,642,143	3,200,000	2,240,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 2,700,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 3,200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 2,240,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160601	매수(유지)	2,700,000
20160404	매수(유지)	2,700,000
20160111	매수(유지)	3,000,000
20150917	매수(유지)	3,000,000
20150904	매수(유지)	3,000,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160601	신한금융투자	매수(유지)	2,700,000
20160526	현대증권	매수	2,500,000
20160517	삼성증권	매수	2,800,000
20160517	키움증권	매수(유지)	2,600,000