[@기업분석리포트]엠케이트렌드, "어제도 오늘도 내일..."매수(유지)_현대

발행일 : 2016-06-01 13:36 업데이트 : 2016-06-01 13:36

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현대증권은 1일 엠케이트렌드(069640)에 대해 "어제도 오늘도 내일도 고 성장"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.

현대증권 김근종, 안예원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 110.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권은 엠케이트렌드(069640)에 대해 "당분간 중국 사업은 매장 수 증가, 매장 당 매출액 증가, 고정비 부담 감소 추세가 이어질 전망이다. 중국 사업의 영업이익은 2015년 22억원에서 2016년 84억원, 2017년 198억원, 2018년 337억원으로 증가할 전망"라고 분석했다.

또한 현대증권은 "국내 사업은 수익성 개선세가 뚜렷하다. 그간 수익성 악화의 주 요인은 TBJ와 KMPLAY였다. 우선 TBJ는 2015년 대규모 재고자산평가손실을 반영한 이후 실적 개선세에 있으며, KMPLAY의 명동점은 상반기에 영업을 종료했다. 따라서 국내 사업의 영업이익은 2015년 34억원에서 2016년 86억원, 2017년 93억원으로 개선될 전망"라고 밝혔다.

한편 "2016년 상반기에는 중국 NBA 키즈라인 계약이, 하반기에는 중국 NBA 사업 재계약이 체결될 가능성이 높다고 판단한다. 현재 동사의 주가는 2017년 실적기준 PER 10.5배, 2018년 실적 기준 PER 6.6배다. 동사의 성장성을 고려할 시 여전히 저평가 상태다. 따라서 지금은 동사 주식을 매도할 이유가 전혀 없으며, 오히려 매수해야 할 시기라고 판단한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년6월 33,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 36,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	31,167	36,000	23,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 36,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160601	매수(유지)	36,000
20160324	매수(유지)	36,000
20160215	매수(유지)	33,000
20160112	매수(유지)	33,000
20151116	매수(유지)	33,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160601	현대증권	매수(유지)	36,000
20160527	SK증권	매수(유지)	36,000
20160518	미래에셋대우	매수(유지)	28,000
20160516	신영증권	매수(유지)	33,000