[@기업분석리포트]삼성전기, "하반기 모멘텀 기대..."매수(유지)_IBK투자

발행일 : 2016-06-01 13:34 업데이트 : 2016-06-01 13:34

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IBK투자증권은 1일 삼성전기(009150)에 대해 "하반기 모멘텀 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 67,500원을 내놓았다.

IBK투자증권 김운호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권은 삼성전기(009150)에 대해 "하반기에 실적 개선을 견인할 3가지 키워드는 중화, 베트남, 그리고 Galaxy Note7이다. 중화 스마트폰 업체 대상으로 Dual Camera Module 매출이 하반기에 가시화될 것으로 기대한다. 단가 상승으로 외형 성장에 기여할 전망이다. HDI 베트남 법인의 정상화에 따른 수익성 개선이 하반기 변수이다. Galaxy Note7 출시는 Galaxy S7 효과를 연장해 줄 수 있을 것"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권은 "동사의 2016년 2분기 매출액은 2016년 1분기 대비 3.3% 증가한 1조 6,580억원으로 예상한다. 기판 사업부를 제외한 사업부는 1분기 대비 매출액이 증가할 전망이다. 이는 삼성전자의 신규 모델 물량 증가에 따른 영향으로 추정한다. 동사의 2016년 2분기 영업이익은 2016년 1분기 대비 9.7% 증가한 516억 원으로 예상한다"라고 밝혔다.

한편 "부진한 HDI 역량 강화 작업으로 하반기에는 효과가 발생할 것으로 기대하고, Dual Camera 관련 매출이 하반기에 가시화될 것으로 기대하고, Galaxy Note7 출시 효과에 따른 실적 개선이 예상되고, 최근 주가하락으로 투자 매력도가 높아졌다고 판단하기 때문에 동사에 대한 투자의견 매수를 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년11월 90,000원까지 높아졌다가 2016년3월 70,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 67,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(M)
목표주가	67,810	76,000	56,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 67,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 76,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 56,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160601	매수(유지)	67,500
20160427	매수(유지)	70,000
20160412	매수(유지)	70,000
20160303	매수(유지)	70,000
20160201	매수(유지)	80,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160601	IBK투자증권	매수(유지)	67,500
20160531	SK증권	매수(신규편입)	70,000
20160516	한국투자증권	매수(유지)	65,000
20160427	삼성증권	매수	65,000