2025년, 벤처 투자 시장과 스타트업 생태계는 그 어느 때보다 어려운 상황에 직면해 있다. 새해 들어 증시 수요와 공급이 무너진 가운데, 특히 성장주 중심의 주식들이 급락하면서 투자자들 심리는 더욱 위축됐다. 이러한 상황은 파두 사태와 같은 사건 이후 기술 특례 상장 기준이 높아지면서 벤처캐피털(VC)들의 투자 회수에도 큰 어려움을 주고 있다. 일반적으로 액셀러레이터(창업기획자, 이하 AC)들의 회수는 VC가 후속투자를 할 때 투자한 구주를 매각하는 형태로 회수하는 경우가 많다. 결과적으로 AC, VC 모두 자금경색이 심해지면서 스타트업들은 자금을 유치하는 데 매우 힘든 환경에 놓이게 됐다.
스타트업 생태계는 이러한 투자 시장 경색으로 인해 더욱 위축되고 있다. 많은 스타트업이 자금 확보에 어려움을 겪으면서 사업 운영에 차질을 빚고 있으며, 이는 결국 생태계 전반에 부정적인 영향을 미치고 있다. 벤처 투자자들은 리스크가 큰 투자에 대한 경계심을 더욱 강화하고 있으며, 이는 스타트업 성장 가능성을 제한하는 요인으로 작용하고 있다.
2025년에는 이러한 어려움이 조금씩 해소될 것으로 기대된다. 우선, 현재의 불확실성이 해소돼야 증시가 회복될 가능성이 높아진다. 증시 회복은 다시 한번 VC와 AC의 자금 흐름을 원활하게 할 것이다. 전문가들은 상반기는 여전히 어려울 것으로 예상하지만, 하반기에는 불확실성이 해소되면서 반등이 기대된다고 보고 있다.
이러한 전망은 투자자들에게 희망적인 신호가 될 수 있으며, 스타트업들도 새로운 기회를 모색할 수 있을 것이다. 그러나 불확실성이 지속될 경우, 증시가 더욱 악화될 가능성도 존재한다. 이는 다시 한 번 투자업계에 큰 파장을 일으킬 수 있으며, 스타트업에 대한 투자를 더욱 위축시킬 수 있다. 현재 우리나라 증시는 많은 투자자 이탈로 인해서 수요와 공급이 무너져 있다. 증시 부양책에는 스타성있는 성장주 등 상장을 통해 다시 국내 증시로 투자자들을 유입시키는 전략도 포함돼야 한다.
새해도 국내 스타트업 시장에 큰 영향을 미칠 변수는 불확실성 해소 시점이다. 불확실성이 길어질 경우, 증시는 더욱 악화되고 이는 투자업계에 부정적인 영향을 미칠 것이다. 따라서 스타트업들은 이러한 상황을 면밀히 주시하며, 전략을 세워야 할 필요가 있다. 특히 시장 변화와 투자자들의 심리를 반영한 전략적 접근이 중요하며, 이를 통해 스타트업들은 더욱 견고한 기반을 마련할 수 있을 것이다.
어려운 환경 속에서도 국내 스타트업이 성장을 이어가기 위해서는 정확한 시장을 겨냥한 연구개발(R&D)이 필수다. 즉, 수요가 있는 분야에 대한 집중적인 R&D를 통해 시장에서 경쟁 우위를 확보해야 한다. 또 손익 분기점(BEP)을 조기에 통과함으로써 투자 의존도를 줄이는 전략이 필요하다. 이러한 접근은 스타트업이 자생력을 키우고, 외부 자금에 대한 의존도를 낮추는 데 기여할 것이다. 결국 자율적인 성장 모델을 확립하는 것이 중요하다.
마지막으로 국내 스타트업 생태계 회복 및 활성화를 위해 정책 당국이 시급히 추진해야 할 일은 증시 부양과 함께 VC 및 AC 등 투자 생태계 자본 선순환을 이루는 것이다. 특히, 투자를 위축시키는 행위제한 등 규제를 완화하고, 초기 투자부터 증시 부양까지 모든 단계를 모니터링하며 실시간으로 대처할 수 있는 정부 컨트롤타워가 필요하다.
이러한 정책적 지원은 스타트업 생태계가 어려운 상황을 극복하고 지속 가능한 성장을 이룰 수 있도록 하는 중요한 기반이 될 것이다. 따라서, 정부와 민간의 협력이 절실한 시점이다.
전화성 초기투자AC협회장·씨엔티테크 대표이사 glory@cntt.co.kr
