[ET투자뉴스]GS건설, "4분기부터 시작된 …" BUY(유지)-DB금융투자

발행일 : 2019-01-30 10:23 업데이트 : 2019-01-30 10:23

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DB금융투자에서 30일 GS건설(006360)에 대해 "4분기부터 시작된 신규수주 증가"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다.

DB금융투자 조윤호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DB금융투자에서 GS건설(006360)에 대해 "GS건설의 4분기 실적은 매출액 32,349억원(-9.7% YoY), 영업이익 2,225억원(+1.5% YoY), 세전이익 1,823억원(-3.9% YoY)으로 집계되었다. 해외 공사현장에서 일회성 이익과 손실이 모두 발생했는데 영업이익은 2,000억원 이상을 달성했다. 해외 현장에서의 추가 공사비가 GS건설 실적에 미치는 영향이 극도로 낮아졌음을 증명했다"라고 분석했다.

또한 DB금융투자에서 "GS건설의 경우 UAE RREW라는 초단기 공사의 기성 인식과 1분기 일회성이익으로 19년 역성장은 불가피하다. 하지만 이익 기여도가 높은 주택사업부의 매출액 감소 폭은 크지 않을 전망이고, 관계사(GS칼텍스와 LG화학)가 발주하는 플랜트 공사 비중이 늘어날 것이기 때문에 정상적인 영업이익(연간 7~8,000억원 수준)을 기대해볼 수 있다"라고 밝혔다.

한편 "DB금융투자 리서치센터의 19년 GS건설의 투자포인트는 신규수주 증가라고 판단하고 있다. ① 상대적으로 풍부한 수주잔고를 바탕으로 연 평균 2.5만세대 이상의 주택을 공급할 수 있고, ② 관계사를 통한 플랜트 수주로 해외수주에 대한 부담도 낮은 편이다. 마지막으로 19년부터 본격적으로 진행될 베트남사업도 긍정적 투자포인트이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 43,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 62,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(INITIATE)	BUY(INITIATE)
목표주가	63,469	77,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 62,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 77,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(INITIATE)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<DB금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190130	BUY(유지)	62,000
20181205	BUY	62,000
20181024	BUY(유지)	62,000
20180905	BUY(유지)	62,000
20180726	BUY(유지)	62,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190130	DB금융투자	BUY(유지)	62,000
20190130	유진투자증권	BUY(유지)	62,000
20190130	키움증권	BUY(MAINTAIN)	65,000
20190130	하나금융투자	BUY	77,000