[@기업분석리포트]LG생활건강, "더운 날씨로 음료부…" 매수(유지)-현대증권

발행일 : 2016-07-01 08:43 업데이트 : 2016-07-01 08:43

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현대증권에서 1일 LG생활건강(051900)에 대해 "더운 날씨로 음료부문 호실적 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,350,000원을 내놓았다.

현대증권 이달미, 이창민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 현대증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "2016년 연초에 낮은 한자리수대의 다소 보수적인 성장률 가이던스를 제시했던 음료부문에서 1분기 10.1%YoY의 매출성장률에 이어 2분기에도 10% 이상의 두자리수 매출성장률이 이어질 전망"라고 분석했다.

또한 현대증권에서 "동사의 2분기 영업이익률은 전년대비 1.6%p 개선된 14.4%를 기록할 것으로 전망되는데 이익기여도가 높은 면세점 채널의 성장률이 2분기에는 80.0%의 높은 성장률이 예상되면서 화장품 부문의 이익률이 전년대비 2%p 개선된 18.0%를 기록이 전망, 이에 따라 전반적인 2분기 이익개선세가 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "'후' 브랜드는 1분기 중국 매출액 350억원을 시현하면서 92%YoY의 높은 성장률을 시현하였고 이러한 고성장세는 2분기에도 이어질 전망이다. 특히 동사의 중국 실적은 온라인 채널의 비중이 계속 상승추세에 있는데 '후'는 20%, '더페이스샵'은 50%가 온라인 비중이며 전체적으로는 30%의 비중을 차지하고 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 1,300,000원이 고점으로, 반대로 960,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 1,350,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	1,279,524	1,350,000	1,200,000

*최근 분기기준

오늘 현대증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,350,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,200,000원을 제시한 바 있다.

<현대증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160701	매수(유지)	1,350,000
20160427	매수(유지)	1,300,000
20160328	매수(유지)	1,200,000
20160127	매수(유지)	1,200,000
20151222	매수(유지)	1,200,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160701	현대증권	매수(유지)	1,350,000
20160629	IBK투자증권	매수(유지)	1,200,000
20160629	이베스트투자증권	매수(유지)	1,290,000
20160621	교보증권	매수(유지)	1,250,000