[@기업분석리포트]한화테크윈, "종합방산업체로의 도…" 매수(유지)-BNK투자증권

발행일 : 2016-06-13 17:41 업데이트 : 2016-06-13 17:41

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BNK투자증권에서 13일 한화테크윈(012450)에 대해 "종합방산업체로의 도약"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 55,000원으로 내놓았다.

BNK투자증권 윤관철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 55,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 한화테크윈(012450)에 대해 "종합방위산업 회사로의 도약 본격화. 항공 엔진 사업부 성장 지속. RSP 중심 항공 엔진 수주 확대 , 제품 라인업 확장을 통한 사업 역랑 증대 전망. 16년 턴어라운드를 통한 실적 모멘텀 회복 예상"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "1분기 연결 영업이익 +208% YoY 증가 비용측면 개선으로 전사업부 모두 수익성 개선 진행. 항공/방산 부문의 성장 잠재력 증대 전망. 두산DST 인수 완료. 한화탈레스 성장 잠재력도 부각. 한화탈레스까지 인수시 연결매출 4.5조원 수준으로 성장"라고 밝혔다.

한편 "2016년 매출액은 전년동기대비 13.2% 증가한 2.9조원 전망. 6월부터 한화디펜스 연결 반영. 연간매출액 7,000억원, 영업이익 450억원 수준 반영 추정"라고 전망했다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2015년10월 40,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 55,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(유지)	매수(유지)
목표주가	58,093	80,300	50,000

*최근 분기기준

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 55,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 80,300원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

<BNK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20160613	매수(유지)	55,000
20160503	매수(유지)	55,000
20160222	매수(유지)	45,000
20160112	매수(유지)	45,000
20151005	매수(신규)	40,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20160613	BNK투자증권	매수(유지)	55,000
20160608	미래에셋대우	매수	61,000
20160602	키움증권	매수(유지)	56,000
20160601	유진투자증권	STRONG BUY(유지)	80,300