<열린마당>벤처캐피털 건전화를 위한 과제...중소기업청 송종호 벤처진흥과장

최근 우리 벤처캐피털은 20여년의 짧은 역사에도 불구하고 전례 없는 중흥기를 맞이하고 있다.

107개 창투사와 170여개의 투자조합을 통해 조성된 벤처자금만도 3조원이 넘는 수준이며 코스닥에 등록된 155개 벤처기업 중 70% 이상이 벤처캐피털 투자기업이라는 사실이 이를 뒷받침해 준다. 물론 이는 코스닥시장의 활황에 힘입은 바가 크나 그동안 낙후된 자본시장과 열악한 투자환경속에서도 정부의 지속적인 지원정책과 업계 스스로의 노력이 어우러진 결과라 할 것이다.

그러나 이러한 성장의 결실 못지 않게 벤처캐피털 내외부에서 자성의 목소리가 커지고 있다. 최근 언론에서 보도된 바와 같이 최근 벤처투자붐을 타고 일부 투자회사에서 계열사 지원, 불법·변칙투자 등 비정상적인 투자관행이 아직도 남아 있다는 것은 안타까운 일이다. 이는 벤처캐피털 스스로가 경계해야 할 모럴 헤저드 문제일 뿐만 아니라 회사는 물론 개인적으로도 도움이 되지 않는 일이다.

하지만 결국 비정상적이거나 비윤리적인 행태는 자연히 도태할 수밖에 없을 것이다.

정부가 지난해 말 7개의 부실 창투사를 강제 퇴출시킨 데 이어 앞으로도 불법으로 모집된 자금의 벤처캐피털 유입을 강력히 차단하고 불법·변칙투자, 비정상적인 자금운용 등에 대해 단호히 대처해 나갈 것임을 선언했기 때문이다.

주위의 비판을 이겨나가기 위해서는 벤처캐피털 스스로 건전한 투자기반 육성을 통해 전문 투자기관으로서의 정체성을 확립해 나가야 한다.

최근 창투사 상호간 또는 다른 투자기관간에 경쟁이 치열해지다 보니 버블을 양산한다는 우려의 목소리가 많다. 무질서한 경쟁은 버블을 낳고 버블은 더 큰 버블로 이어져 결국에는 업계 전체의 존립기반 붕괴를 초래할 것이므로 경계해야 한다.

앞으로는 벤처기업·코스닥 등 관련 주체들과 더불어 사는 공존공영의 문화 정착이 필요하다.

벤처캐피털은 벤처산업의 동맥이라 할 중요한 산업자본으로 가능성 있는 기업의 발굴·투자뿐만 아니라 자본시장(코스닥)을 통해 회수하고, 회수된 자금을 재투자하는 자금의 순환이 생명이기 때문이다.

최근 벤처캐피털업계 스스로도 건전한 투자질서 확립을 위해 「벤처캐피털 윤리강령」을 결의한 것으로 알고 있다. 시기적으로도 적절할 뿐만 아니라 적극 환영할 만한 일이라 생각한다.

정부에서도 앞으로는 과거 규제 일변도의 관리에서 벗어나 불필요한 간섭은 최소화하고, 정부는 건전한 시장질서와 벤처문화가 정착될 수 있도록 자금조달과 사후관리 등 인프라 구축에 주력할 것이다.

지난해 창업지원법 개정으로 창업투자조합에 등록제와 유한책임제(LPS)가 도입된 것을 비롯, 이달부터는 벤처투자자금 1조원 조성의 일환으로 부품·소재, 생명공학 등 첨단 제조업 분야의 활발한 투자를 지원하기 위해 민간 벤처투자조합에 총 2000억원의 대규모 재정자금이 지원된다.

새천년 지식기반 경제로의 전환을 앞두고 벤처기업 육성의 주역인 벤처캐피털의 새로운 역할이 요구되고 있다. 새시대 중소·벤처기업의 파트너로서 벤처캐피털인들의 새로운 각오와 다짐을 기대해 본다.