[제9회 벤처지원 포럼]주제발표-벤처지원 투자가 우선이다

<벤처지원 투자가 우선이다-임차식 정통부 산업기술과장>

　벤처기업의 본질은 새로운 기술과 아이디어를 바탕으로 위험은 높으나 성공할 경우 큰 수익을 바라보는 것이다. 따라서 벤처기업은 스스로 자생력과 경쟁력을 바탕으로 시장기능에 따라 성장·발전해 나가는 것이 바람직하다. 실리콘밸리에서 세계적인 벤처기업들이 생겨나는 것도 경쟁력을 갖춘 기업만이 살아남는 시장경제원리가 철저히 적용되기 때문이다.

　정통부는 이에 따라 중소·벤처기업을 보호, 육성하는 것이 아니라 시장 메커니즘을 바탕으로 벤처기업이 활성화될 수 있는 환경을 조성하는 데 중점을 두고 있다. 이를 위해 벤처기업이 스스로 해결하지 못하거나 시장기능이 아직 불완전한 부분을 보완해 주는 제도적 인프라 구축에 주력하고 있다.

　이에 따라 창업공간 및 공용장비 제공, 자금지원 등 하드웨어적 지원과 더불어 벤처기업의 경영·마케팅 지원 등 소프트웨어적 지원을 강화하고 있다. 또 지원정책간 연계체제를 강화하고 자금지원을 하는 경우에도 정부와 민간이 공동 출자해 벤처기업에 대한 민간의 평가기능을 활용한 투자를 추진하는 등 시장에 의해 지원기업이 선별될 수 있도록 지원방식을 전환해 나가고 있다.

　올해 정통부는 정보통신벤처기업의 창업활성화를 위해 197억원, 벤처기업에 대한 투자확대에 450억원, 벤처기업의 기술개발 촉진 및 시설비 지원사업에 5210억원, 그리고 해외전시회 참가지원 등 경영 및 마케팅 지원에 28억원 등 총 5885억원을 지원한다.

　먼저 창업단계의 지원대책은 정보통신벤처창업경진대회의 개최를 통해 우수한 기술 및 참신한 아이디어를 가진 벤처기업가를 발굴하고 사업화를 지원하며, 「소프트타운」조성 및 대학정보통신창업지원센터, SW지원센터 등 창업보육시설의 획기적 설치 확대를 통해 어디서나 쉽게 창업할 수 있는 인프라 구축에 중점을 두고 있다.

　정통부는 특히 아이디어와 미래 가치에 자금을 투입하는 투자자금 공급 활성화에 적극 나설 방침이다. 이를 위해 올해부터 2002년까지 매년 1000억원씩 총 4000억원 규모의 벤처기업 투자펀드를 조성하고, 이를 통해 매년 7, 8개의 정보통신전문투자조합을 결성, 정보통신기기·SW·네트워킹·인터넷 등 정보통신 전략분야에 집중적으로 투자할 계획이다.

　또한 벤처기업의 모험적이고 경쟁력있는 기술개발을 촉진하기 위해 시장성과 성장가능성 있는 전략기술 분야를 선별해 총 4700억원(출연 400억원, 융자 4300억원)을 지원한다. 기술개발자금지원은 수혜기업의 양적 확대보다는 전략분야에 대한 선택과 우수기업에 대한 집중지원 및 아이디어의 구체화 단계, 시제품제작 단계, 상용화 단계 등에 따라 차별화될 수 있는 자금지원이 필요하다.

　또 실리콘밸리의 인프라에 국내 벤처기업을 연계하는 등 벤처기업이 국내시장보다는 세계시장을 목표로 성장할 수 있도록 유도할 방침이다.

<벤처자금 융자위주 전환 시급-안병선 한국IT벤처투자 사장>

　벤처산업은 가장 자본주의적이고 시장경제에 충실한 산업이다. 개별기업에 대한 투자는 리스크가 많지만 개별기업의 집합인 포트폴리오의 리스크는 의외로 낮으며 전체적인 수익률은 시중 이자율보다 훨씬 높을 수 있다. 최근 미국의 성공적인 펀드 수익률은 연 40%를 상회하고 있다. 많은 돈이 실리콘 밸리에 몰리고 있는 것은 지극히 당연한 일이다. 높은 수익률이야말로 벤처산업을 움직이는 원동력이다.

　한국 벤처산업의 가장 큰 문제점은 바로 포트폴리오 수익률이 매우 낮다는 점이다. 투자기업 중 한두개 회사가 공개돼 큰 돈을 벌었다는 창투사는 여럿 있지만 국내 창투사 투자조합 중 시중 이자율 이상의 수익을 낸 곳은 한두 군데에 불과하다. 만약 미국처럼 창투조합 중 30∼40%의 수익을 낸 곳이 여럿 있다면 정부가 따로 지원을 하지 않아도 민간사이드에서 충분한 벤처투자 재원이 조성될 것이다.

　벤처투자의 수익률이 낮은 원인은 창투사 위주의 벤처캐피털제도 때문이다. 국내 창투사의 수는 70여개지만 투자능력이 있는 곳은 많지 않다. 상당수 창투사는 신규 펀드 조성에 실패해 몇 년 내에 자연히 정리되고 새로운 펀드들이 그 자리를 대신할 것이다. 미국도 SBIC라는 국내 창투사와 같은 회사형태의 벤처캐피털은 있으나 그 활동은 미미하다.

　정부의 벤처자금 지원제도는 과거 융자위주의 지원에서 최근 투자조합 설립 지원을 강화하고 있는데 이는 매우 적절한 조치라고 생각한다. 그러나 세부적으로는 개선돼야 할 점이 많다. 우선 정부출자금에 대해 창투사에 원금 보장을 요구하는 사례가 있는데 리스크가 있는 벤처투자를 해야 할 조합의 출자금에 원금 보장을 받는 것은 논리에 맞지 않는다.

　펀드 운영 창투사의 선정 기준도 문제다. 80년대 후반 국내 금융기관들이 창투조합에 여러번 출자했는데 원금 회수도 어려워 지금은 창투조합 출자를 기피하고 있다. 물론 창투사들이 조합 운영을 잘못한 탓도 있지만 연기금들이 어떤 기준으로 창투사를 선정해 출자했는가의 문제도 크다고 본다. 중립적인 컨설팅회사에 자금운용을 위탁하는 게 좋다.

　정부의 벤처지원 자금 중 일부분을 벤처인프라 구축에 활용하는 것도 필요하다. 벤처창업에 대한 교육, 창업컨설팅, 시장조사 등 창업시 애로 사항은 많다. 따라서 벤처 지원자금의 일부를 벤처인프라의 연구와 구축에 투자한다면 이의 수십배의 투자 지원자금이 효율적으로 활용될 수 있다.

　과감한 도전정신을 가진 창업자, 이를 발굴하고 지원해 줄 수 있는 능력 있는 벤처캐피털, 그리고 벤처산업을 정착시켜 줄 수 있는 정부의 자금지원 및 정책지원이 완벽한 조화를 이룰 때 국내의 벤처산업이 한국 경제 발전에서 중요한 역할을 할 수 있다.

<이중배기자 jblee@etnews.co.kr>