외국인에 이어 기계에 의한 프로그램매매(program trading)가 국내 증시의 향방을 가름하는 주요 변수로 등장하고 있다.

프로그램매매는 선물을 이용한 재정거래에서 데이터, 계산, 판단 등의 프로그램이 컴퓨터에 입력돼 매입, 매도지시가 자동적으로 행해지는 것을 말한다. 실제 지수 선물가격이 이론상의 지수선물을 어느 정도 수준까지 상(하)회했을 경우에 매입(매도) 프로그램이 작동하는 것으로 매입 프로그램은 현물(주식)을 매입하고 선물을 매도하는 것을 말하며, 매도 프로....