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현대차증권에서 30일 만도(204320)에 대해 "일회성 이익 개선은 주가에 반영"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 33,000원을 내놓았다.
현대차증권 장문수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 현대차증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 6.5%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
현대차증권에서 만도(204320)에 대해 "- 3Q19 영업이익은 669억원(+34.0% yoy, OPM 4.7%)기록, 컨센서스 25.7% 상회 전망.중국 부진 지속과 미국 회복 기저효과 종료 되었으나 국내 ADAS 매출 증가 지속, 일회성 환입(통상임금합의 영업비용 320억원 환입, 희망퇴직비용 135억원 발생)으로 시장 기대치 상회. -일회성 환입 제거시 중국 부진이 장기화로 하향된 가이던스 매출액 5.9조원, OPM 3.5%달성 불투명 "라고 분석했다.
또한 현대차증권에서 "-4Q19 이후 현대차그룹 신차, 북미 및 중국 신규 프로젝트 가시화로 부진한 업황대비 매출액 및 영업이익은 각각 5.8%, 11.8% 성장기대-내년 중국/북미 신규 프로젝트와 구조조정으로 부진한 자동차 업황대비 매출 성장 예상하나 중국 수요 등 주요 Earnings Driver의 회복이 지연시 실질 이익 레버리지는 크지 않을 전망 "라고 밝혔다.
◆ Report statistics
현대차증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년10월 40,000원까지 높아졌다가 2019년7월 33,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 33,000원으로 제시되고 있다.
오늘 현대차증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 33,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권은 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.
[현대차증권 투자의견 추이]
- 2019.09.30 목표가 33,000 투자의견 MARKETPERFORM
- 2019.07.26 목표가 33,000 투자의견 MARKETPERFORM
- 2019.07.10 목표가 33,000 투자의견 BUY
- 2019.04.26 목표가 36,000 투자의견 BUY
- 2019.04.05 목표가 36,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.09.30 목표가 33,000 투자의견 MARKETPERFORM 현대차증권
- 2019.09.30 목표가 47,000 투자의견 BUY 메리츠종금증권
- 2019.09.17 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지) IBK투자증권
- 2019.09.10 목표가 45,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
