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신한금융투자에서 16일 CJ제일제당(097950)에 대해 "조금 더 길어진 터널의 끝자락"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.
신한금융투자 홍세종,이해니 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
신한금융투자에서 CJ제일제당(097950)에 대해 "-3Q19 연결 영업이익은 2,557억원(-3.6% YoY) 전망. -2020년 연결 매출액은 23.8조원(+7.4% YoY, 이하 YoY), 영업이익은 9,718억원(+21.6%)으로 추정된다. 지난 6월 국내 가공식품 수익성 제고를 위해SKU(제품 가짓수) 축소 계획을 시장과 소통했다. 하반기 정비 작업이 끝나면 내년 국내 가공 영업이익률은 1%p 이상은 개선이 가능할 전망이다. 생물자원도 마찬가지다. ASF 이후 지역 돈가는 급격히 상승할 수 밖에 없는 구조"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "목표주가를 기존 390,000원에서 350,000원으로 10% 하향한다. 수익 추정 하향 조정을 반영했다. 1) 가공식품의 고성장, 2) 내년부터 본격적으로 개선될 수익성, 3) 부각되는 밸류에이션 매력을 근거로 매수 관점을 유지한다. "라고 밝혔다.
◆ Report statistics
목표주가는 2018년11월 450,000원까지 높아졌다가 2019년7월 390,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 350,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 350,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 460,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 320,000원을 제시한 바 있다.
[신한금융투자 투자의견 추이]
- 2019.09.16 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.08.09 목표가 390,000 투자의견 매수
- 2019.07.23 목표가 390,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.05.14 목표가 410,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.02.15 목표가 450,000 투자의견 매수(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.09.16 목표가 350,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자
- 2019.08.29 목표가 328,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자
- 2019.08.23 목표가 320,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권
- 2019.08.16 목표가 370,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
