[ET투자뉴스]에이치엘비, "자회사 LSKB 흡…" STRONG BUY(유지)-DS 투자증

발행일 : 2019-06-17 09:31 업데이트 : 2019-06-17 09:31

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DS 투자증권에서 17일 에이치엘비(028300)에 대해 "자회사 LSKB 흡수합병. 대단한 호재다."라며 투자의견을 'STRONG BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 165,700원을 내놓았다.

DS 투자증권 오병용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'STRONG BUY(유지)'의견은 DS 투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '강력매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 131.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

DS 투자증권에서 에이치엘비(028300)에 대해 "6/13일 에이치엘비는 지분율 59.8%의 핵심 자회사 LSKB(LSK BioPartners)를 흡수 합병한다고 공시했다. 동사의 100% 미국 자회사인 HLB USA가 LSKB의 주주들과 지분 스왑을 통해 LSKB지분을 모두 인수하는 방식이다."라고 분석했다.

또한 DS 투자증권에서 "에이치엘비 입장에서 이번 계약의 핵심은 증자로 인해 약 6.6%의 주가희석효과가 있겠으나, LSKB지분 40%를 가져오게 됐다는 것이다. 상식적으로 59.8%를 보유했을 때 3조원 가치였다면 100%를 보유했을 때의 가치는 훨씬 커져야 옳다. 당분간 주가 상승을 예상할 수 밖에 없다."라고 밝혔다.

한편 "기존 에이치엘비의 가장 큰 약점은 지분구조였다. 기존 동사의 LSKB 지분은 59.8%에 불과했고, 에이치엘비생명과학이 15.1%를 보유하고 있었다. 동사 가치 평가에서 항상 -40%의 디스카운트를 받을 수 밖에 없는 구조였다. 이제는 이러한 우려가 말끔히 사라졌다."라고 전망했다.

◆ Report statistics

DS 투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 192,000원까지 높아졌다가 2018년11월 165,700원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 165,700원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '강력매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	강력매수	STRONG BUY(유지)	STRONG BUY(유지)
목표주가	165,700	165,700	165,700

*최근 분기기준

오늘 DS 투자증권에서 발표된 'STRONG BUY(유지)'의견 및 목표주가 165,700원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<DS 투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190617	STRONG BUY(유지)	165,700
20190403	STRONG BUY(유지)	165,700
20190212	STRONG BUY(유지)	165,700
20181108	STRONG BUY(유지)	165,700
20180607	STRONG BUY(유지)	192,000