SK증권에서 21일 메리츠화재(000060)에 대해 "손해액 증가 속도를 고려해 투자의견 중립 유지"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.
SK증권 김도하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.2%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
SK증권에서 메리츠화재(000060)에 대해 "메리츠화재의 4Q18 당기순이익은 551억원 (-6% YoY, -24% QoQ)으로 SK증권 추정치575억원에 부합하고 시장 전망치를 17% 상회하는 양호한 실적을 기록. 장기 손해액과 사업비는 당사 추정보다 부진했으나, 셀다운 영향으로 수수료이익이 증가하고 (363억원, 3Q 평균192억원) 손상차손 환입이 발생하면서 투자수익은 예상치를 상회함"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "메리츠화재는 업계 1위사인 삼성화재와 견줄 수준의 신계약 매출을 창출하며 뛰어난 보험료 성장을 기록. 분모의 고속 성장에 따라 장기 손해율도 연간 1.2%p 개선. 다만 2017년하반기부터 본격적인 신계약 성장을 보였는데 통상 손해액 증가는 보험판매 2년차 이후 나타남을 고려할 때, 1Q18부터 높은 손해액 증가율을 기록한 점은 우려 요인임 "라고 밝혔다.
◆ Report statistics
SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년1월 25,000원까지 높아졌다가 2019년1월 20,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 20,000원으로 제시되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
BUY(유지)
HOLD(유지)
목표주가
25,125
28,000
20,000
*최근 분기기준
오늘 SK증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 28,000원을 제시한 바 있다.
<SK증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20190221
중립(유지)
20,000
20190128
중립(유지)
20,000
20181112
중립(유지)
21,000
20181019
중립
21,000
20180712
중립
21,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20190221
SK증권
중립(유지)
20,000
20190221
신한금융투자
매수(유지)
26,000
20190221
하나금융투자
BUY
27,000
20190221
하이투자증권
BUY (MAINTAIN)
26,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
