[ET투자뉴스]두산중공업, "두산건설 관련 불확…" HOLD-삼성증권

발행일 : 2019-02-14 13:07 업데이트 : 2019-02-14 13:07

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삼성증권에서 13일 두산중공업(034020)에 대해 "두산건설 관련 불확실성이 재부상"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,600원을 내놓았다.

삼성증권 한영수,문준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 8.1%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 두산중공업(034020)에 대해 "4분기 어닝쇼크: 4분기 연결 영업이익은 1,232억원으로 시장 기대를 50% 하회. 중공업부문의(본사+해외 발전자회사) 실적은 시장 예상과 유사한 수준이었지만, 1)두산인프 라코어의 실적이 시장 기대를 하회한 가운데, 2)두산건설이 영업부문에서 561억원의 대손상각비를 인식했기 때문"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "두산건설 유증 참여를 위한 자금조달 방법이 확인될 때까지는, 보수적 접근이 필요. 기존 HOLD투자의견 유지. 목표주가는 1)두산중공업이 두산건설 유상증자에 보통주 지분율만큼 참여하고, 2)해당 자금을 증자가 아닌 차입하여 조달한다는 가정을 적용한 상태에서, 3)지난 해 수주부진 영향까지 반영하여 9,600원으로 하향"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 16,600원까지 높아졌다가 2019년2월 9,600원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 9,600원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	중립(하향)	중립(하향)
목표주가	11,033	13,000	9,600

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 9,600원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '중립(하향)'에 목표주가 13,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190213	HOLD	9,600
20181101	HOLD	11,500
20180829	HOLD	16,600
20180726	HOLD	16,600

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190214	대신증권	MARKETPERFORM	10,500
20190213	삼성증권	HOLD	9,600
20181203	IBK투자증권	중립(하향)	13,000