[ET투자뉴스]CJ대한통운, "반등의 서막…" BUY-삼성증권

발행일 : 2019-02-11 13:51 업데이트 : 2019-02-11 13:51

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삼성증권에서 11일 CJ대한통운(000120)에 대해 "반등의 서막"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.

삼성증권 김영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 " 4Q18 매출액은 전년대비 30% 증가한 2.51조원, 영업이익은 45.6% 급증한 874억원을 (영업이익률 3.5%, +0.4%pt) 기록하여 컨센서스를 상회. 해외 자회사의 신규 연결 편입 등에 따른 글로벌 부문 고성장이 매출 성장을 견인"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "신규 파트너사들의 연결 편입 (Gemadept 18년 2월, DSC 18년 8월) 및 CJ Rokin 등 기존 자회사들의 고성장으로 글로벌 부문 매출이 전년대비 33% 성장한 1조 98억원을 기록. 매출총이익은 전년대비 26% 개선된 946억원을 (GPM 9.4%, -0.5%pt) 기록 했는 데, 태국, 말레이시아 택배 네트워크 확대 및 신규 파트너사 초기 비용 반영 종료에 따라 점진적으로 개선될 것으로 판단"라고 밝혔다.

한편 "RIM 밸류에이션 기준 목표주가 200,000원 및 BUY 투자의견을 유지하는데, 1) 제값 받기를 통한 ASP 개선이 지속 되고 있는 가운데 3월부터 최저임금 상승 등을 반영한 판가 정상화 방안 시행에 따라 추가적인 ASP 인상이 기대되고, 2) 과거 대비 재무구조와 수익성에 중점을 둔 경영 전략에 따라 이익 가시성이 제고될 것으로 판단 되기때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	199,125	228,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 228,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190211	BUY	200,000
20181109	BUY	180,000
20181102	BUY	180,000
20180809	BUY	180,000
20180723	BUY	180,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190211	신한금융투자	매수(유지)	195,000
20190211	삼성증권	BUY	200,000
20190211	메리츠종금증권	BUY	228,000
20190211	SK증권	매수(유지)	210,000