[ET투자뉴스]오스템임플란트, "중국 법인 턴어라운…" BUY(유지)-NH투자증권

발행일 : 2019-02-08 10:23 업데이트 : 2019-02-08 10:23

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NH투자증권에서 8일 오스템임플란트(048260)에 대해 "중국 법인 턴어라운드에 주목하자"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.

NH투자증권 구완성 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 오스템임플란트(048260)에 대해 "4분기 연결 기준 매출액 1,186억원(+14.4% y-y), 영업이익 3억원(흑전y-y, -97.7% q-q, 영업이익률 0.2%) 기록. 매출액은 당사 추정치 1,157억원을 소폭 상회하며 사상 최대 매출 시현했으나, 매출총이익은 633억원으로 당사 추정치 660억 대비 소폭 하회. 신회계기준(IFRS 1115호) 적용에 따른 반품충당부채 100억원 가량 증가"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "통관데이터 기준 1월 임플란트 수출은 2,617만달러 규모로 전년대비54.2% 성장. 글로벌 임플란트 수요 견조 확인. 4분기 별도 매출액 856억원(+17.6% y-y), 영업이익 98.9억원(+114.2% y-y, OPM 11.6%) 시현. 내수에서도 제도 수혜 효과 지속 및 영업 호조. 중국법인 4분기 매출액 269억원(+30.4% y-y, +19.6% q-q), 영업이익 3억원으로 사상 처음 흑자전환성공. 해외법인의 영업 레버리지 효과 기대"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	M.PERFORM
목표주가	63,617	71,000	57,700

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 71,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 57,700원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190208	BUY(유지)	65,000
20190107	BUY(유지)	65,000
20181119	BUY(신규)	65,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190208	NH투자증권	BUY(유지)	65,000
20190208	신한금융투자	매수(유지)	71,000
20190208	현대차증권	M.PERFORM	60,000
20190201	대신증권	MARKETPERFORM	57,700