[ET투자뉴스]아모레G, "원브랜드샵의 위기 …" HOLD-삼성증권

발행일 : 2019-02-01 15:03 업데이트 : 2019-02-01 15:03

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삼성증권에서 1일 아모레G(002790)에 대해 "원브랜드샵의 위기 "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경, 김지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.1%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 아모레G(002790)에 대해 "4Q18 매출액은 전년대비 4% 증가한 1조3,976억원, 영업이익은 전년대비 82% 감소한 164억원을 기록. 이 중 비-아모레퍼시픽 계열사의 매출액은 전년대비 11% 감소하고, 영업이익은 적자전환하며 당사 기대를 크게 하회. 중국과 한국 소비자들이 빠른 속도로 H&B와 온라인으로 이동하고 있어 이니스프리와 에뛰드는 구조적인 난관에 봉착"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "전반적인 브랜드 노후화의 문제도 대두되고 있음. 회사는 2019년 브랜드 리뉴얼을 준비하고 있으며, 특히 중국에선 3선 도시 이하로의 진출을 통해 반등을 꿰 할 계획. 하지만 H&B 및 온라인 채널로의 고객 이탈에 대한 근본적인 대책이 필요해 보여 2019년에 실적 전망도 보수적으로 가져가야 할 것으로 판단"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년1월 190,000원까지 높아졌다가 2018년10월 60,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 65,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	TRADING BUY	HOLD(유지)
목표주가	66,667	75,000	60,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 75,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 60,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190201	HOLD	65,000
20190114	HOLD	60,000
20181030	HOLD	60,000
20180727	HOLD	100,000
20180709	BUY	130,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190201	삼성증권	HOLD	65,000
20190201	DB금융투자	HOLD(유지)	60,000
20181105	메리츠종금증권	TRADING BUY	75,000