[ET투자뉴스]삼성전자, "1분기 영업이익 9…" 매수-신한금융투자

발행일 : 2019-01-15 10:08 업데이트 : 2019-01-15 10:08

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신한금융투자에서 15일 삼성전자(005930)에 대해 "1분기 영업이익 9.5조원 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.

신한금융투자 최도연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 삼성전자(005930)에 대해 "매출액 59.0조원(-9.9% QoQ), 영업이익 10.8조원(-38.5% QoQ) 기록하며 시장 기대치 하회. 연말 IT 수요 급감으로 Bit Growth(DRAM -16%, NAND -11%)가 기대치를 크게 하회한 것으로 추정. 특별상여금 등 일회성 비용도 1조원을 상회한 것으로 추정"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "① 美-中 분쟁에 의한 매크로 둔화와 ② 일시적 서버 수요 공백 때문에 4Q18 및 1Q19 반도체 주문량 감소. 19년 매출액 233.6조원(-4.1% YoY), 영업이익 43.0조원(-27.1% YoY) 전망"라고 밝혔다.

한편 "① 상저하고 수요 증가율, ② 공급제약 지속 등의 이유로 2Q19부터 DRAM 재고 감소, DRAM 가격 하락폭 축소 전망. 1Q19가 DRAM 업황의 변곡점이 될 전망으로 1Q19를 비중 확대 시기로 추천"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년4월 68,000원까지 높아졌다가 2018년12월 54,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 54,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	50,810	60,000	40,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 54,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190115	매수	54,000
20181214	매수(유지)	54,000
20181101	매수(유지)	57,000
20180928	매수(유지)	61,000
20180827	매수 (유지)	61,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190115	신한금융투자	매수	54,000
20190114	메리츠종금증권	BUY	49,000
20190114	유진투자증권	BUY(유지)	48,000
20190109	BNK투자증권	매수	47,000