[ET투자뉴스]메리츠종금증권, "강점은 유지, 전환…" BUY (I)-유안타증권

발행일 : 2019-01-14 10:35 업데이트 : 2019-01-14 10:35

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유안타증권에서 14일 메리츠종금증권(008560)에 대해 "강점은 유지, 전환은 빠르게"라며 투자의견을 'BUY (I)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,400원을 내놓았다.

유안타증권 심형민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (I)'의견은 유안타증권에서는 올해들어 처음 내놓는 매매의견이며 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 메리츠종금증권(008560)에 대해 "종금사 라이선스가 20년 4월부로 만료되지만, 동사는 2017년 7000억원 규모의 RCPS(상환우선주)발행과 함께 자기자본 3조원을 넘기면서 종합금융투자사업자로 지정되었다. 이로서, 기존 종금 계좌를 증권 계좌로 대체함으로써 어느 정도 기존의 여수신 기능을 유지할 수 있게 되었고, 뿐만 아니라 9월 28일 자본시장법 개정안 시행으로 기업신용공여 한도가 100% 추가되었다"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 " 동사는 1) 본연의 강점인 부동산 PF 역량을 글로벌 시장에서 발휘함과 동시에 2) 종합금융투자회사로 가기 위한 사업 포트폴리오 조정을 거치면서 자연스럽게 초대형 IB의 대열에 합류하게 될 것으로 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "타 증권업 Peer 들과는 다르게, 동사의 순영업수익 內 Brokerage 비중은 10% 미만이다. 따라서 거래대금 증감에 대한 영업실적 익스포져는 매우 낮은편이다. 트레이딩 영업환경 악화로 QoQ -25% 수준의 감익이 예상되며, 기타 부문은 무난한 실적이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	BUY(유지)
목표주가	5,171	5,500	4,700

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 'BUY (I)'의견 및 목표주가 5,400원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 5,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 4,700원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20190114	BUY (I)	5,400

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20190114	유안타증권	BUY (I)	5,400
20181128	IBK투자증권	매수(신규)	5,500
20181114	하나금융투자	BUY	5,000
20181106	키움증권	BUY(MAINTAIN)	5,100