[ET투자뉴스]이노션_관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 사이에서 변동성 높아도 수익률은 낮아 28일 오전 9시50분 현재 전일대비 2.5% 하락하면서 62,300원을 기록하고 있는 이노션은 지난 1개월간 2.5% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 이노션의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 이노션의 위험을 고려한 수익률은 -1.0을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 하지만 코스피업종의 위험대비수익률인 -3.8보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 이노션이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
더존비즈온	2.8%	13.0%	4.6
이노션	2.3%	-2.5%	-1.0
녹십자홀딩스	1.9%	3.1%	1.6
NHN엔터테인먼트	1.5%	0.2%	0.1
GKL	1.4%	0.6%	0.4
서비스업	1.1%	-2.5%	-2.2
코스피	0.8%	-3.1%	-3.8

관련종목들은 상승 우세, 서비스업업종 +0.3%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 0.3% 상승중이다.

더존비즈온	52,200원 ▲1000(+1.95%)	NHN엔터테인먼트	57,000원 0 (0.00%)
GKL	25,250원 ▲450(+1.81%)	녹십자홀딩스	25,000원 ▲600(+2.46%)

증권사 목표주가 79,600원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 이노션의 평균 목표주가는 79,600원이다. 현재 주가는 62,300원으로 17,300원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 이베스트투자증권의 김현용 에널리스트가 " 캡티브마저 좋아지는 2019년, 올해는 캡티브 신차 모멘텀이 위축되는 악조건 속에서도, 국내 비계열 광고주증가 및 D&G 인수 효과로 인한 해외 비계열 비중 확대를 달성. 그 결과 1~9월 누계 매출 증가 YoY +19%, OP 증가 YoY +17% 기록. 객기반과 매출뿐만 아니라, 수익성도 확보된 기업군을 대상으로 탐색 중이며, 이르면 2019년 중 딜이 성사될 것으로 기대. 직전 M&A(기존 연결매출 총이익의 10% 딜사이즈) 이상 규모도 항시 고려 중…" (이)라며 투자의견 Buy(maintain)에 목표주가: 75,000원을 제시했고, 한화투자증권의 김소혜 에널리스트가 " 내년에도 기대된다, 우리는 동사의 4분기 실적으로 매출총이익 1248억 원, 영업이익 318억 원을 전망한다. 4분기에는 비계열 물량 호조와 함께 계열사 물량도 기여할 것으로 예상된다. 국내 매출총이익은 385억 원을 전망된다. 계절적으로 성수기에 진입하는 가운데 대형 SUV 팰리세이드 광고 집행물량이 11월부터 반영될 예정이다. 해외 자회사는 미국, 신흥 시장을 중심으로 성장 추세가 지속되고 있다…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 80,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.58%로 업종평균 상회. PER은 15.56으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.75임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 이노션은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	이노션	녹십자홀딩스	더존비즈온	GKL	NHN엔터테인먼트
ROE	11.2	6.4	25.3	14.4	3.2
PER	15.6	12.7	35.2	19.1	18.2
PBR	1.8	0.8	8.9	2.8	0.6
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 44,278주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 5,837주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 38,441주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 이노션의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 5.79%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 54.55%, 외국인 34.03% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 54.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 34.03%를 보였으며 개인은 11.41%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 59.61%로 가장 높았고, 외국인이 31.04%로 그 뒤를 이었다. 개인은 9.34%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

현재주가 근처인 64,900원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 64,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 64,900원대는 전체 거래의 15.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 56,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 64,900원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 64,900원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 64,900원대의 저항가능성과 56,500원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com