[ET투자뉴스]대한항공, "다시 왕좌에 오를 …" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-12-12 10:16 업데이트 : 2018-12-12 10:16

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

삼성증권에서 12일 대한항공(003490)에 대해 "다시 왕좌에 오를 한 해"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

삼성증권 김영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 대한항공(003490)에 대해 "4Q19 동사는 대부분의 항공사가 일본 노선 영업차질 발생으로 기대치 하회 내지는 in-line한 실적에 머물렀음에도, 10개 분기 만에 시장 기대치를 상회하는 어닝 서프라이즈를 시현. 호실적을 견인한 가장 큰 요인은 하이클래스 (프레스티지+1등석) 좌석 판매 제고에 기인한 국제선 Yield 강세"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "당사 유가 전망치 (2019E 항공유가 $77/배럴, 기존 $ 96/배럴 대비 -19.8%) 및 출국자 수 전망치 변경에 (2019E +7.0% y-y) 따라 2019년 이익 전망치를 42.5% 상향 조정하고 2019E 글로벌 peer 평균 P/B 1.04배를 적용하여 목표주가를 기존 40,000원으로 상향조정"라고 밝혔다.

한편 "최근의 유가 급락 효과가 1Q19 반영될 것으로 예상 되고 JV 수익 배분이 2Q19 실적에 반영될 것으로 전망됨에 따라 2019E 추정치는 상향 조정될 개연성이 높다고 판단. 4Q19 실적에 대한 기대감 조정 과정에 주가가 약세를 보일 시 매수 찬스로 적극 활용할 것을 추천"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 33,000원까지 내려갔다가 51,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 40,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY(유지)	HOLD(유지)
목표주가	39,071	45,000	32,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 45,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181212	BUY	40,000
20181114	BUY	37,000
20181031	BUY	33,000
20180816	BUY	38,000
20180709	BUY	47,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181212	삼성증권	BUY	40,000
20181212	유진투자증권	BUY(유지)	38,000
20181203	한화투자증권	BUY(유지)	43,000
20181126	메리츠종금증권	BUY(신규)	40,000