KB증권에서 15일 한국콜마(161890)에 대해 "4Q18 이후 실적 안정성 회복 기대"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.
KB증권 박신애 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 한국콜마(161890)에 대해 " 2019년에 ① 기존사업은 견조한 실적 흐름을 지속하고 (2019년 국내 화장품 매출 9% 성장하고 제약 매출액은 CSO 전환 영향 제거 시 12% 성장 예상), ② CJ헬스케어는 안정적인 Cash Cow로 긍정적인 재평가를 받고 (2019년에 역류성 식도염 신약 출시되면서 매출액은 5% 내외 안정적으로 성장하고 영업이익률도 15% 유지할 전망), ③ 중국 무석 신공장이 가동되면서 주가 모멘텀으로 작용할 전망이다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "3Q18 실적은 매출액 3,754억원 (+93% YoY), 영업이익 78억원 (-50% YoY)을 기록하면서 매출액은 추정치에 부합했으나 영업이익은 41% 하회했다. 영업이익이 기존 추정치 (133억원)를 하회한 이유는 두 가지이다. 첫째, CKM (CJ헬스케어 지분을 100% 보유) 영업이익이 추정치를 46억원 하회했다. CJ헬스케어 매출이 추정치 대비 200억원 하회하면서, 영업이익도 예상을 16억원 가량 하회했다"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년12월 103,000원까지 높아졌다가 2018년8월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 80,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수
매수
목표주가
97,400
180,000
77,000
*최근 분기기준
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 80,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 77,000원을 제시한 바 있다.
<KB증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20181115
BUY(유지)
80,000
20181008
BUY(유지)
90,000
20180816
BUY(유지)
90,000
20180626
BUY(유지)
95,000
20180516
매수(유지)
92,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20181115
메리츠종금증권
BUY
77,000
20181115
유진투자증권
BUY(유지)
82,000
20181115
유안타증권
BUY (M)
84,000
20181115
KB증권
BUY(유지)
80,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
