[ET투자뉴스]BGF리테일, "3Q18 Revie…" BUY(유지)-유진투자증권

발행일 : 2018-11-09 16:43 업데이트 : 2018-11-09 16:43

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유진투자증권에서 9일 BGF리테일(282330)에 대해 "3Q18 Review: 일회성 감안시 무난한 실적"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

유진투자증권 주영훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 BGF리테일(282330)에 대해 "3Q18 매출액과 영업이익은 각각 1조 5,394억원, 656억원을 기록했다. 지난해 11월 1일 인적분할 후 신규 설립되었으며, 회계기준 변경에 따른 매출차감이 존재하는 만큼 전년 동기와의 정확한 비교는 불가능하나영업이익이 약 -19.5% 감소한 수준이다"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "분기 기존점신장률은 -1.0%(일반 +1.0%, 담배 -4.0%)를 기록했다. 경쟁사 대비 기존점신장률이 낮은 이유는 담배부문의 높은 기저 때문이다. 지난해 하반기 필립모리스의 전자담배인 아이코스(IQOS)를 선판매하며 높은 성장률을 기록했던 것이 부담요인으로 작용했다"라고 밝혔다.

한편 "4분기 매출액과 영업이익은 각각 1조 4,405억원(-0.8%yoy), 405억원(-18.0%yoy)으로 전망한다. 3분기와 마찬가지로 전년도의 높은 담배매출이 부담요인이다. 다만, 영업이익 측면에서는 일반상품 신장률 회복인 만큼 이 부분에 초점을 맞춰서 접근해야 한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년12월 250,000원까지 높아졌다가 2018년5월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 220,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	중립(유지)
목표주가	215,900	240,000	200,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181109	BUY(유지)	220,000
20181023	BUY(유지)	220,000
20180810	BUY(유지)	220,000
20180709	BUY(유지)	220,000
20180511	매수(유지)	220,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181109	유진투자증권	BUY(유지)	220,000
20181109	이베스트투자증권	BUY(유지)	225,000
20181109	유안타증권	BUY(유지)	220,000
20181109	미래에셋대우	TRADING BUY	204,000