[ET투자뉴스]CJ CGV, "3Q18 Revie…" BUY(유지)-이베스트투자증권

발행일 : 2018-11-09 14:30 업데이트 : 2018-11-09 14:30

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이베스트투자증권에서 9일 CJ CGV(079160)에 대해 "3Q18 Review: 치명상은 빗겨간 실적"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 62,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 김현용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 59.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 CJ CGV(079160)에 대해 "금번 실적의 구원 투수는 중국CGV다. 매출 성장(YoY +11.5%), 이익 성장(YoY+109%), 9%대의 마진 등 모든 측면에서 실적 방어에 크게 기여했다. 특히 M/S2.9%( YoY +0.2%p)를 달성하며 터프한 영업환경 에서도 시장 초과성장을 달성했다"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "분기 동사 연결실적은 매출액 4,730억원(YoY +0.2%), 영업이익 326억원(YoY +1.2%)으로 당사 추정치 340억원을 4%, 컨센서스를 10% 가량 하회했다. 아시아 3국(한국, 중국, 베트남)의 매출성장률은 YoY +5~17%로 매우 견조？으나, 터키 매출이 환율 급락으로 YoY -44% 급락한 점이 외형 성장이 부진했던 직접적 원인이다"라고 밝혔다.

한편 "투자의견 매수의 근거는 리라화 가치가 폭락에서 벗어나 점진적으로 안정을 되찾는 가운데 터키시장이 극성수기에 진입했고, 한국, 중국, 베트남 영업의 경우 M/S 확대와 시장 초과성장, 안정적인 마진이 유지되며 동사 실적가시성이 한층 높아진 것으로판단되기 때문이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 105,000원까지 높아졌다가 2018년10월 62,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 62,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	64,200	88,000	55,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 62,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 88,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 55,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181109	BUY(유지)	62,000
20181019	BUY	62,000
20180810	BUY (MAINTAIN)	85,000
20180521	매수(유지)	105,000
20180511	매수(유지)	105,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181109	이베스트투자증권	BUY(유지)	62,000
20181109	대신증권	BUY	76,000
20181109	유안타증권	BUY	55,000
20181109	미래에셋대우	BUY(유지)	56,000