[ET투자뉴스]DB손해보험, "비록 가이던스와 멀…" BUY(유지)-한화투자증권

발행일 : 2018-11-06 11:15 업데이트 : 2018-11-06 11:15

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한화투자증권에서 6일 DB손해보험(005830)에 대해 "비록 가이던스와 멀어지기는 했지만.."라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 82,500원을 내놓았다.

한화투자증권 성용훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한화투자증권에서 DB손해보험(005830)에 대해 "DB손해보험의 3Q18 당기순이익은 1,516억 원(-2.5% YoY, -20.2%QoQ)을 기록했다. 업계 공통 요인인 전년 대비 상승한 판매비 집행규모가 유지되는 가운데, 車보험 계절성 요인이 예상보다 강하게 발현(+4.7%p YoY, +6.6%p QoQ)된 탓이다. 투자이익률 하락은 QoQ 기준으로는 외화유가증권 배당이, YoY로는 저금리 지속에 따른 보유이원 하락 때문이다"라고 분석했다.

또한 한화투자증권에서 "일반적으로 손해보험사의 실적은 2Q에 최대치를 기록하고, 4Q에는 연간 비용이, 1Q와 3Q에는 계절성이 발현되는 모습을 보인다. 계절성의 발현 강도의 차이(1Q는 폭설 등 겨울 계절성 요인, 3Q는 폭염/폭우 등 여름 계절성 요인)가 상대적인 실적의 고저를 만들어내는데, 주로 여름 계절성 요인이 겨울 계절성 요인보다 덜 심한 경향성이 있다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

한화투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY (M)	HOLD
목표주가	86,647	95,000	78,000

*최근 분기기준

오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 82,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 95,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 78,000원을 제시한 바 있다.

<한화투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181106	BUY(유지)	82,500
20180713	BUY(유지)	82,500
20180531	매수(유지)	82,500
20171201	매수(유지)	82,500
20171023	HOLD	82,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181106	한화투자증권	BUY(유지)	82,500
20181106	하나금융투자	BUY	84,000
20181106	키움증권	BUY(MAINTAIN)	89,000
20181106	이베스트투자증권	BUY (MAINTAIN)	95,000