[ET투자뉴스]대웅제약, "나보타에 다시 관심…" BUY-삼성증권

발행일 : 2018-11-02 09:46 업데이트 : 2018-11-02 09:46

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삼성증권에서 1일 대웅제약(069620)에 대해 "나보타에 다시 관심을 가져야할 때"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

삼성증권 박원용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 52.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 대웅제약(069620)에 대해 "3분기 별도 매출액 2,320억원 (+2.9% y-y), 영업이익 80억원 (-44.7% y-y), 당기순이익 45억원 (-57.5% y-y) 기록. 컨센서스 대비 각각 4.0%, 31.8%, 47.7% 하회. 당사 추정치는 각각 4.5%, 15.0%, 38.0% 하회. 컨센서스 매출액 대비 약 100억원 낮은 매출을 기록했고 매출총이익률 약 38%임을 고려하면 영업이익은 컨센서스 대비 38억원을 하회한 것"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "3분기 별도 매출액이 전분기 대비 2.6% 감소하였음에도 불구하고 전분기 수준의 매출총이익률을 기록하며 연초 이후 지속되어온 분기별 하락세를 멈춤. 1) 2018년 신규 도입 품목의 매출 성장 및 2) 신공장 가동률의 점진적 상승에 따라 동사 제약 사업의 영업이익률 또한 서서히 개선될 것으로 전망"라고 밝혔다.

한편 "3분기 실적은 기대치를 하회하였으나, 진정된 제약 사업 매출총이익률 하락세를 반영하여 당사 연간 이익 추정치를 소폭 상향. 내년도 점진적인 제약 사업 이익률 개선을 전망하는 가운데 선진국 나보타 출시에 따라 발생할 실적 모멘텀 기대"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년9월 230,000원까지 높아졌다가 2018년10월 220,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 220,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD(유지)
목표주가	232,857	270,000	180,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(MAINTAIN)'에 목표주가 270,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 180,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20181101	BUY	220,000
20181023	BUY	220,000
20180919	BUY	230,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20181101	삼성증권	BUY	220,000
20180820	NH투자증권	BUY(유지)	270,000
20180807	DB금융투자	HOLD(유지)	180,000
20180807	이베스트투자증권	BUY(MAINTAIN)	270,000