[ET투자뉴스]제주항공, "예상을 소폭 하회했…" BUY-KTB투자증권

발행일 : 2018-08-08 08:42 업데이트 : 2018-08-08 08:42

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KTB투자증권에서 8일 제주항공(089590)에 대해 "예상을 소폭 하회했지만 주가엔 기반영"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 57,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이한준, 김영준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 제주항공(089590)에 대해 "실적이 예상을 하회했지만, 어느 정도 부진을 각오했던 분기이며 주가는 이를 반영해 하락해 있음. 악화된 매크로 변수에 대한 파생상품 이익이 영업외수지에 기여하면서 연간 순이익 추정치 하향폭은 미미. 환율과 유가가 현 시점에서 상승폭이 크지 않을 것으로 본다면 3Q 호실적을 이유로 매수 가능한 주가로 판단"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "2Q18 연결 영업이익 116억원(YoY -28.2%)을 기록, 당사 추정치 및 시장 예상을 하회. 매출액은 당사 예상 하회, 영업비용은 추정치 in-line. 매출액 예상 하회의 주된 이유는 부가매출이 예상을 약 70억원 하회했기 때문. 국제여객 매출액 1,963억원(YoY +34%) 기록. RPK +33%, yield(KRW) +1%. 국내여객 매출액 634억원(YoY +4%) 기록. RPK +4%, yield(KRW) +0.2%. 제주공항 slot 포화에 따라 예상범위인 low single 성장세 지속"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 46,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 57,000원까지 상향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	58,929	65,000	47,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 57,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY (MAINTAIN)'에 목표주가 65,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 47,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180808	BUY	57,000
20180509	매수	57,000
20180402	매수	50,000
20180207	매수	48,000
20171108	매수	46,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180808	KTB투자증권	BUY	57,000
20180807	KB증권	HOLD(유지)	47,000
20180801	한국투자증권	매수(유지)	59,000
20180726	NH투자증권	BUY(신규)	58,000