KB증권에서 4일 메리츠종금증권(008560)에 대해 "리테일 부문에서의 실적 개선 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,500원을 내놓았다.
KB증권 이남석, 유승창, 장승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 메리츠종금증권(008560)에 대해 "최근 트레이딩 사업 부문의 확장과 리테일 상품 제공을 위해 파생결합증권의 발행 규모를 늘리는 등 과거 부동산금융에 집중된 수익 구조 분산을 위한 사업 다변화가 빠르게 진행 중이다. 연말까지 트레이딩 및 리테일 부문으로의 수익 구조 다변화가 진행되는 과정에서 주가에 대한 디스카운트 요인은 일부 완화될 전망"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "1Q18 별도 기준 자산운용 실적이 전분기 대비 43.4% 개선되면서 이익 증가를 견인했던 반면 기업금융과 금융수지 관련 수익은 전분기 대비 각각 19.1%와 9.7% 감소하였으며, 리테일의 수익 기여도가 높지 않은 영업 구조 (2017년 기준 14.7%)의 특성상 주식 거래대금 증가와 신용공여 증가 따른 브로커리지 부문에서의 실적 수혜 또한 경쟁사 대비 상대적으로 크지 않았던 것으로 판단된다"라고 밝혔다.
한편 "부동산 PF 시장의 성장 둔화 가능성과 금리 상승에 따른 조달비용 상승 등의 우려가 반영되면서 주가는 부진한 흐름을 보이고 있으나, 최근 강화하고 있는 리테일 및 트레이딩 부문에서의 실적 개선이 가시화될 경우 주가 회복 여력이 높을 것으로 예상된다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년4월 5,200원이 저점으로 제시된 이후 2017년7월 6,700원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 5,500원으로 다소 하향조정되고 있다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수
매수
목표주가
5,600
5,700
5,500
*최근 분기기준
오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 5,500원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 5,700원을 제시한 바 있다.
<KB증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180504
매수(유지)
5,500
20180228
매수(유지)
6,100
20171102
매수(유지)
6,100
20170904
매수(유지)
6,100
20170726
매수(유지)
6,700
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180504
KB증권
매수(유지)
5,500
20180416
삼성증권
매수
5,700
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
