한국투자증권에서 6일 SK디앤디(210980)에 대해 "리츠를 활용한 asset play"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.
한국투자증권 이경자, 김치호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권에서 9개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
한국투자증권에서 SK디앤디(210980)에 대해 "동사의 리츠AMC인 ‘디앤디인베스트먼트’는 2017년 말 국토부 본인가를 받았다. 1~2인 가구 중심의 임대주택을 포함, 다양한 자산을 운용하는 공모 리츠를 만들 계획이다. SK디앤디는 전통적으로 오피스와 지식산업센터 등, 비주택 부동산 개발에 강점을 보여 왔으나 최근 임대주택 사업도 검토하고 있다"라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 "동사는 한동안 집중했던 오피스보다 외곽에 유치해 토지 취득 부담이 상대적으로 적고, 틈새시장으로 수요가 높아지는 지식센터를 주요 상품으로 삼고 있다. 2018년 주력 프로젝트는 성수동 지식산업 단지와 판교/중구 저동/명동의 호텔 등"라고 밝혔다.
한편 "향후 동사는 리츠AMC를 활용해 부동산을 개발하고 리츠AMC는 운영수익을 확보하는 동시에, 매각 시 capital gain도 누릴 수 있다. 리츠AMC는 동사의 개발자산 일부를 리츠펀드에 편입하는 등 계열사 시너지를 활용하는 동시에 외부 자산도 매입해 본격적인 asset play를 할 계획"라고 전망했다.
◆ Report statistics
한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 54,000원까지 높아졌다가 2017년6월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 40,000원으로 제시되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
매수
매수(유지)
매수(유지)
목표주가
39,167
40,000
37,000
*최근 분기기준
오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 40,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 37,000원을 제시한 바 있다.
<한국투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180306
매수(유지)
40,000
20170608
매수(유지)
40,000
20170210
매수(유지)
54,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180306
한국투자증권
매수(유지)
40,000
20180228
NH투자증권
매수(유지)
37,000
20180208
DB금융투자
매수(유지)
38,000
20180207
키움증권
OUTPERFORM(DOWNGRADE)
40,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
