[ET투자뉴스]LG전자, "TV와 가전 숫자로…" BUY-하나금융투자

발행일 : 2018-01-26 10:03 업데이트 : 2018-01-26 10:03

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하나금융투자에서 26일 LG전자(066570)에 대해 "TV와 가전 숫자로 입증하다"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 135,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 김록호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 135,000원은 직전에 발표된 목표가 110,000원 대비 22.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 LG전자(066570)에 대해 "LG전자의 17년 4분기 매출액은 16조 9,636억원(YoY +15%, QoQ +11%), 영업이익은 3,668억원(YoY 흑전, QoQ -30%)을 기록했다. HE사업부 매출액이 전분기대비 18% 증가해 전사 외형성장을 견인했는데, OLED TV를 필두로 프리미엄 제품 판매가 양호했던 것으로 파악된다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "LG전자의 2018년 매출액은 64조 7,633억원, 영업이익은 3조 210억원으로 각각 전년대비 6%, 21% 증가할 전망이다. HE사업부는 OLED TV 포함한 프리미엄 제품군의 확대와LCD패널 가격의 안정적인 흐름 속에서 전년대비 수익성이 개선될 것으로 판단된다. H&A사업부는 원자재 가격 상승이 우려스럽지만, 하이엔드 제품에서의 브랜드 인지도 확립과 신규 성장 가전(건조기, 청정기, 스타일러, 청소기)의 성장이 지속되어 전년 수준의 이익률 시현이 가능할 것으로 추정된다. VC사업부는 18년 하반기 신규 거래선향 매출이 시작되어 분기 1조원 이상의 매출액 달성이 가능할 것으로 예상되며, 이에 따른 흑자전환이 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "LG전자에 대한 투자의견 ‘BUY’를 유지하고, 목표주가를 135,000원으로 상향한다. 1) TV와 가전 모두 프리미엄 제품의 확대로 인한 구조적인 이익 개선을 매년 확인시켜주고 있어 실적에 대한 가시성과 견고함이 증명된 것으로 판단된다. 2) 전기차 및 전장 산업은 성장성이 높을 것으로 기대되는데, 이에 따른 VC사업부의 수혜가 예상된다. VC사업부의 2018년 매출액은 3조 9,182억원으로 전사에서 6%의 비중을 담당할 것으로 추정된다. 18년 하반기 흑자전환이 가능할 것으로 기대되며, ZKW 인수가 성사된다면 사업부의 추가적인 가치 상승도 가능하다는 판단이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 110,000원이 고점으로, 반대로 69,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 135,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	125,250	135,000	107,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 135,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 107,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180126	BUY	135,000
20171114	매수	110,000
20171027	매수	110,000
20170728	매수	88,000
20170428	매수	88,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180126	하나금융투자	BUY	135,000
20180126	삼성증권	BUY	125,000
20180126	IBK투자증권	매수(유지)	130,000
20180126	미래에셋대우	매수	129,000