SK증권에서 25일 메리츠화재(000060)에 대해 "4Q17 순이익 604 억원 (+67.9% YoY) 전망"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 25,000원을 내놓았다.
SK증권 김도하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
SK증권에서 메리츠화재(000060)에 대해 "동사의 4Q17 순이익은 604억원 (+67.9% YoY, -35.3% QoQ)으로 시장 컨센서스 556 억원을 8.6% 상회하는 양호한 실적이 예상된다. 동사의 4Q17 경과손해율은 전 부문에서의 개선으로 80.6% (-2.5%p YoY)로 하락하지만, 판매비 부담 증가에 따른 사업비율 상승 (25.2%, +3.0%p YoY)에 의해 합산비율이 105.7% (+0.5%p YoY)로 다소 악화될 전망"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "동사의 4Q17 투자수익률은 4.4% (+0.8%p YoY)로 대규모 손상차손을 인식했던 전년동기대비 상승하나, 연중 대비로는 낮은 수준이 예상된다 (3Q17 누적 4.7%)"라고 밝혔다.
한편 "동사에 대한 투자의견 중립 및 목표주가 25,000 원 (목표 PBR 1.32 배)을 유지한다. 직전 산정 대비 자기자본비용률은 하락하였으나 향후 3 개년 기대 ROE 의 하락으로 목표 valuation 이 변경되지 않았으며, 현 주가 대비 상승여력이 제한적이므로 투자의견 중립을 유지한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics
목표주가는 2017년5월 19,600원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 25,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다.
<컨센서스 하이라이트>
컨센서스
최고
최저
투자의견
트레이딩매수
매수
HOLD(유지)
목표주가
25,875
34,000
22,000
*최근 분기기준
오늘 SK증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 34,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.
<SK증권 투자의견 추이>
의견제시일자
투자의견
목표가격
20180125
중립(유지)
25,000
20171201
중립(유지)
25,000
20171101
중립(유지)
25,000
20171017
중립(유지)
25,000
20170712
중립(유지)
21,500
<최근 리포트 동향>
의견제시일자
증권사
투자의견
목표가
20180125
SK증권
중립(유지)
25,000
20180122
유안타증권
HOLD
23,000
20180102
대신증권
시장수익률(유지)
25,000
20171201
한화투자증권
HOLD(유지)
23,000
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
