[ET투자뉴스]영원무역, "어려움 속에서도 꽃…" 매수-현대차투자증권

발행일 : 2018-01-19 08:42 업데이트 : 2018-01-19 08:42

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현대차투자증권에서 19일 영원무역(111770)에 대해 "어려움 속에서도 꽃은 핀다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 44,000원을 내놓았다.

현대차투자증권 송하연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 현대차투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 전고점보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

현대차투자증권에서 영원무역(111770)에 대해 "전방 회복에 대한 기대감이 있는 상황이지만, 전방의 브랜드 업체들이 전반적으로 재고를 가볍게 가져가면서 평균 재고율 수준이 하향되고 있는 상황. 그러나 동사가 강점을 가지고 있는 아웃도어의 경우 최근 북미지역 한파의 영향으로 재고소진이 이루어졌을 가능성이 높으며, 2018년 오더 확대의 가능성이 열려있다"라고 분석했다.

또한 현대차투자증권에서 "4Q17F OEM부문은 달러기준으로 YoY 4%성장할 것으로 추정되며, 연간 예상흐름에서 크게 벗어나는 부분은 없는 상황. 원화강세로 원화기준 매출은 전년동기와 비슷한 수준이지만, 어려운 환경 속에서도 지속적으로 오더가 성장한다는데 의의가 있다고 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "자전거브랜드 SCOTT 4분기(7,8,9월)에도 판매부진으로 저조한 흐름을 지속하고 있다. 자전거의 경우 일반적으로 1, 2분기(10월~3월)에 판매 흐름이 중요하며, 이후 성수기가 지난 하반기에는 재고소진이 이루어진다. 따라서 올해 상반기 SCOTT의 방향성이 중요하다 판단되며, 마진개선을 위한 경영진의 의지가 뚜렷하다는 점에서 이익률 개선은 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

현대차투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 39,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년8월 45,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 44,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	43,960	47,000	41,000

*최근 분기기준

오늘 현대차투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 44,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다.

<현대차투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20180119	매수	44,000
20171115	매수	40,000
20170814	매수	45,000
20170516	매수	42,000
20170417	매수	42,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20180119	현대차투자증권	매수	44,000
20171116	토러스투자증권	매수(유지)	43,600
20171115	삼성증권	매수	42,000
20171115	신한금융투자	매수(유지)	47,000