[ET투자뉴스]현대중공업, "증자 발표. 취지는…" 매수-삼성증권

발행일 : 2017-12-27 11:36 업데이트 : 2017-12-27 11:36

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삼성증권에서 27일 현대중공업(009540)에 대해 "증자 발표. 취지는 이해하나, 규모는 과도"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 144,000원을 내놓았다.

삼성증권 한영수, 문준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 현대중공업(009540)에 대해 "발표된 유상증자 규모는 다소 과도하다. 3분기말 동사의 별도 순부채는 1.3조원. 여기에 현대미포로부터의 토지매각 대금(4.4천억원), 현대건설기계 및 현대일렉트릭으로부터의 해외 생산법인 매각대금(3.2천억원)까지 감안하면, 동사는 유상증자 후 사실상 무차입 경영에 나서는 것"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "예상치 못한 대규모 증자로 단기로는 동사 투자심리에 부정적 영향을 미칠 것. 하지만 장기로는 증자성공 시 동사가 사실상 무차입 경영에 돌입하게 되고, 증자관련 구체적 일정과 주식수가 공개되었다는 점, 그리고 업황지표 개선 기대감이 유효하다는 점에서 기존 매수 투자의견은 유지한다"라고 밝혔다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년3월 210,000원까지 높아졌다가 2017년10월 165,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 144,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립(유지)
목표주가	179,563	240,000	140,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 144,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 19.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 'HOLD(MAINTAIN)'에 목표주가 140,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171227	매수	144,000
20171128	매수	181,000
20171101	HOLD	165,000
20171012	HOLD	165,000
20170705	HOLD	178,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171227	삼성증권	매수	144,000
20171227	이베스트투자증권	매수(유지)	170,000
20171227	하이투자증권	HOLD(MAINTAIN)	140,000
20171227	케이프투자증권	매수(유지)	160,000