[ET투자뉴스]한국타이어, "2018년부터 매출…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2017-09-19 08:54 업데이트 : 2017-09-19 08:54

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미래에셋대우에서 19일 한국타이어(161390)에 대해 "2018년부터 매출 고성장세로 전환"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 76,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 박영호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 76,000원은 직전에 발표된 목표가 82,000원 대비 -7.3% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 한국타이어(161390)에 대해 "2018년부터는 테네시 신공장 가동 정상화 및 수익기여 전환, 글로벌 가동정상화 및 증설에 따른 성장 재개 등이 예상된다. 매출성장 본격화와 제품믹스 개선세에 힘입어 영업이익률도 15% 대로 올라설 것으로 전망된다. 2017년 하반기를 기점으로 글로벌 평균 가동률은 95%를 넘어서 사실상 정상화 기조에 접어들 전망"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "2분기 후반부터 본격 반영된 판매가격 인상효과와 핵심 시장 RE수요 호전, 윈터타이어 시즌돌입 등 계절적 강세 효과를 감안할 때 매출 호조세와 점진적인 수익성 개선이 명확하게 진행될 전망"라고 밝혔다.

한편 "3분기 내수시장 RE와 OE(신차장착용) 매출과 수익성은 해외 주요시장과 달리 부진할 것으로 전망된다. RE의 경우 저성장세와 경쟁 심화에 따른 부진이 예상되며, OE의 경우 완성차업체 조업실적 감소가 부정적 영향을 미칠 가능성이 높아 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 68,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년7월 82,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 76,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	75,765	92,000	54,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 76,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 92,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 54,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170919	매수(유지)	76,000
20170809	매수(유지)	82,000
20170721	매수(유지)	82,000
20170525	매수(유지)	71,000
20170502	매수(유지)	71,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170919	미래에셋대우	매수(유지)	76,000
20170825	한국투자증권	매수(유지)	90,000
20170821	NH투자증권	매수(유지)	75,000
20170809	키움증권	매수(유지)	92,000