[ET투자뉴스]CJ E&M, "잠시 쉬어가지만, …" 매수(유지)-이베스트투자증권

발행일 : 2017-09-14 08:51 업데이트 : 2017-09-14 08:51

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이베스트투자증권에서 14일 CJ E&M(130960)에 대해 "잠시 쉬어가지만, 콘텐츠 제작역량 강화는 지속"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 95,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 김현용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 CJ E&M(130960)에 대해 "동사에 대한 투자의견 매수의 근거는 방송을 중심으로 견고한 본업가치가 확인되고, 넷마블 지분가치(2.7조원)만으로도 현 시가총액의 90%가 설명되며, 하반기 스튜디오드래곤 상장추진으로 드라마 제작부문 가치 부각에 따른 모멘텀이 가능할 것으로 예상하기 때문"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "tvN 수목드라마 라인업을 5년 만에 부활하여 하반기에도 지속 유지할 계획이며 올리브, 온스타일 등 2nd Tier 채널들의 제작역량 강화를 도모하여 TV 광고 매출부진을 최소화할 전망이다. 영화도 중국을 제외한 해외 시나리오 기획개발 및 공동 제작/배급을 지속하는 동시에, 국내 제작역량 강화를 위해 JK필름 트랙레코드를 지속 확보하고, Inorganic Growth도 배제하지 않는 전략적 유연성을 견지할 것"라고 밝혔다.

한편 "동사 3분기 실적은 매출액 4,239억원(YoY +11.9%), 영업이익 181억원으로 예상되어 시장기대치 OP 178억원에 부합하는 수준을 기록할 전망이다. 방송 부문이 매출액 3,006억원(YoY +11.9%), OP 156억원(YoY +79.3%)으로 전사 실적을 견인할 것으로 예상한다. 반면 이렇다 할 라인업이 없었고 군함도마저 예상 대비 부진했던 영화 부문은 영업손실 2억원으로 적자를 지속할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년5월 105,000원까지 높아졌다가 2016년11월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 95,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	99,000	125,000	85,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 95,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 125,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170914	매수(유지)	95,000
20170810	매수(유지)	95,000
20170710	매수(유지)	95,000
20170703	매수(유지)	105,000
20170512	매수(유지)	105,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170914	이베스트투자증권	매수(유지)	95,000
20170905	미래에셋대우	매수(신규)	97,000
20170810	하이투자증권	매수(유지)	114,000
20170810	유안타증권	매수(유지)	93,000