[ET투자뉴스]토니모리, "태극제약 인수계약 …" MARKETPERFORM-대신증권

발행일 : 2017-09-14 08:42 업데이트 : 2017-09-14 08:42

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대신증권에서 14일 토니모리(214420)에 대해 "태극제약 인수계약 해제 및 자사주 취득 공시"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 21,000원을 내놓았다.

대신증권 박은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 48.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

대신증권에서 토니모리(214420)에 대해 "동사는 주주가치훼손에 대한 우려로 부득이하게 태극제약 최대주주와 맺은 주식양수도 계약해제를 공시했다. 경영권 취득을 목적으로 기취득한 상환우선주도 처분 결정(87억원). 주식양도 계약을 이행하던 중 실사과정에서 고지되지 않을 우발채무 73억원 발생하였고, 우발채무에 대한 의무가 매도인에 있음에도 불구하고 이를 거부함에 기인한다"라고 분석했다.

또한 대신증권에서 "당사는 태극제약과 관련된 실적을 미반영하여 2017년 이후 실적 조정과 목표주가에 변경이 없다. 태극제약 인수로 기대하였던 더마브랜드 출시는 향후 토니모리 독자적으로 진행될 것으로 예상되며, 브랜드 출시에 이어 신유통사업 및 해외 진출 확대에 집중할 것으로 판단된다"라고 밝혔다.

한편 "동사는 13일 보통주식 15만주의 자사주 장내 직접 취득함을 공시했다. 본업에 대한 집중 의지와 주가안정 및 주주가치 제고를 위함이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

대신증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 41,000원까지 높아졌다가 2017년8월 21,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 21,000원으로 제시되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	중립	MARKETPERFORM	MARKETPERFORM
목표주가	21,000	21,000	21,000

*최근 분기기준

오늘 대신증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 21,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<대신증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170914	MARKETPERFORM	21,000
20170802	시장수익률(유지)	21,000
20170217	시장수익률(유지)	30,000
20170215	시장수익률(유지)	41,000
20161104	MARKETPERFORM	41,000