[ET투자뉴스]한온시스템, "장기 성장성에 대한…" TRADING BUY(하향)-미래에셋대

발행일 : 2017-09-14 08:33 업데이트 : 2017-09-14 08:33

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미래에셋대우에서 14일 한온시스템(018880)에 대해 "장기 성장성에 대한 확신 강화"라며 투자의견을 'TRADING BUY(하향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 14,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 박인우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY(하향)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'TRADING BUY(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 14,000원은 직전에 발표된 목표가 13,500원 대비 3.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 한온시스템(018880)에 대해 "특히 전동식 컴프레서 수주가 기대 이상으로 많았고 배터리 열관리 시스템은 고객이 확대됐다. 한온시스템으로의 수주 쏠림 현상은 동사의 검증된 기술력과 대량 양산 능력 때문으로 풀이되며, 이러한 선점 효과에 기반한 수주 호조는 당분간 지속될 것으로 판단한다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "동사는 우선 중국 대련 공장에 전동식 컴프레서 라인 전개를 시작했으며, 중국 내 다른 지역에도 JV 형태로 신규공장 구축을 논의 및 진행 중이다. 미국 신규공장 설립도 검토 대상이다. 일련의 진행 상황을 보면 동사의 친환경차 부품 매출 고성장에 대해 확신은 더욱 강해진다. 동사의 친환경차 관련 매출이 향후 5년간 연평균 33%씩 증가할 것으로 예상하며, 2021년 전체 매출의 18%를 차지할 것"라고 밝혔다.

한편 "우리는 올해와 내년 현대기아차 출하량 가정을 기존대비 각각 3%, 4% 하향 조정했고, 내년 중국포함 아시아 지역의 수익성 가정도 기존 대비 0.3%p 하향 조정했다. 이에 따라 올해와 내년 EPS 추정치는 각각 3%, 5% 낮아졌다. 한편 3Q17 매출액과 영업이익은 각각 1.34조원(+5% YoY)과 1,040억원(-3% YoY, OPM 7.7%)으로 예상한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	13,324	15,000	10,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 'TRADING BUY(하향)'의견 및 목표주가 14,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170914	TRADING BUY(하향)	14,000
20170817	매수(유지)	13,500
20170808	매수(유지)	13,500
20170525	매수(유지)	13,500
20170516	매수(유지)	13,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170914	미래에셋대우	TRADING BUY(하향)	14,000
20170913	키움증권	매수(유지)	14,000
20170913	신한금융투자	매수(유지)	15,000
20170913	한국투자증권	매수(유지)	13,000