[ET투자뉴스]롯데케미칼, "다시금 상승하는 업…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2017-09-04 08:54 업데이트 : 2017-09-04 08:54

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한국투자증권에서 4일 롯데케미칼(011170)에 대해 "다시금 상승하는 업스트림 가격"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 450,000원을 내놓았다.

한국투자증권 이도연, 정초혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "우리는 하반기 화학제품 스프레드가 강세를 보일 가능성이 더 클 것으로 판단한다. 또한 미국에서 허리케인 하비로 인해 공급차질이 일정 기간 지속될 경우, 업스트림 스프레드의 추가 강세 가능성을 배제할 수 없다. 스프레드가 반등하고 있다는 점에서 롯데케미칼에 대한 긍정적 시각을 유지한다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "업스트림 스프레드와 MEG, SM 스프레드 강세를 반영해 3분기 영업이익 추정치를 23% 높인 9,135억원(+44% QoQ)으로 상향한다. 3분기 누적 평균(QTD) 1개월 후행 부타디엔 스프레드는 톤당 550달러로, 이미 우리 추정치를 20% 넘어섰다. 중국 합성고무 생산업체들의 수요가 늘어나 부타디엔 스프레드는 spot 기준으로도 905달러까지 치솟았다"라고 밝혔다.

한편 "미 현지 언론에 따르면, 설비에 심각한 손상이 없더라도 재가동되는 데에는 수주~수개월이 소요될 것으로 보인다. 허리케인/홍수로 인해 공급체인 전반과 인프라시설들이 마비상태기 때문이다. 가동 중단된 설비 규모와 중국의 계절적 수요를 감안할 때, 향후 1~2개월 간 업스트림 제품가격은 상승세를 이어갈 가능성이 점증되고 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 490,000원까지 높아졌다가 2017년6월 406,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 450,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY	HOLD
목표주가	493,182	600,000	330,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 450,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 600,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 330,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170904	매수(유지)	450,000
20170801	매수(유지)	406,000
20170613	매수	406,000
20170428	매수(유지)	490,000
20170203	매수(유지)	490,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170904	한국투자증권	매수(유지)	450,000
20170904	미래에셋대우	매수(유지)	600,000
20170816	한화투자증권	매수(유지)	560,000
20170810	키움증권	매수(유지)	550,000