[ET투자뉴스]CJ대한통운, "이익 모멘텀의 시작…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2017-08-04 10:18 업데이트 : 2017-08-04 10:18

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신한금융투자에서 4일 CJ대한통운(000120)에 대해 "이익 모멘텀의 시작"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 220,000원을 내놓았다.

신한금융투자 박광래, 조용민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "3분기부터 시작될 이익 모멘텀, 해외 계열사 성장에 따른 글로벌 부문의 중장기적 성장(’18년 매출총이익 +36.8% 전망), 추가 M&A에 대한 기대감을 이유로 투자의견 매수를 유지한다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "2분기에는 해운항만 관련 실적 부진으로 전년 동기 대비 매출액 3% 증가, 매출총이익 3.8% 감소를 기록한 계약물류 부문은 아쉬웠다. 그러나 Capa 부족으로 인한 처리물량 증가세 둔화, 점유율 소폭 하락을 보였던 택배는 역대 분기 최대 물량(2.61억 박스, +16.5%)과 점유율(46.2%)을 기록하며 경쟁력을 회복했다"라고 밝혔다.

한편 "2018년에는 곤지암 메가허브터미널 개장 효과로 택배 처리 물량이 11.8억 박스(+14.5%)로 증가하고, 유효법인세율이 17년 38%에서 18년 21%로 정상화되면서 연간 영업이익 3,718억원(+41.0%), 순이익 1,391억원(+183.6%)을 기록하겠다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 275,000원까지 높아졌다가 2017년2월 190,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 220,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전 목표가까지 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	224,615	260,000	200,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 220,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170804	매수(유지)	220,000
20170510	매수(유지)	200,000
20170210	매수(유지)	190,000
20161222	매수(유지)	220,000
20161103	매수(유지)	260,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170804	신한금융투자	매수(유지)	220,000
20170804	KTB투자증권	HOLD	200,000
20170804	대신증권	매수(유지)	220,000
20170804	미래에셋대우	매수(유지)	230,000