[ET투자뉴스]신세계인터내셔날, "본격화되는 턴어라운…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2017-04-14 09:06 업데이트 : 2017-04-14 09:06

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한국투자증권에서 14일 신세계인터내셔날(031430)에 대해 "본격화되는 턴어라운드"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 83,000원을 내놓았다.

한국투자증권 나은채, 이선호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 신세계인터내셔날(031430)에 대해 "실적 턴어라운드가 가파르다. 1분기 매출액은 전년대비 7% 증가한 2,660억원, 영업이익은 104% 급증한 71억원(영업이익률 2.7%)으로 컨센서스에 부합할 전망이다. 구조 조정 일단락과 효율화, 신규 브랜드 및 출점 효과에 힘입어 외형 성장이 나타나고 있다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "유통 채널과 소비 패턴 변화에 적합한 브랜드 포트폴리오 확립을 위한 노력이 실적 개선에 기여할 시점이다. 백화점과 프리미엄 아울렛, 면세점은 명품, 여성복, 화장품을 선두에 내세우고 있다. 복합 쇼핑몰과 할인점에서는 저가 의류와 인테리어 소품 등 라이프스타일 비즈니스가 주력이다. 상기 노력은 그룹사 확장과 함께 동사의 외형 성장으로 이어질 것"라고 밝혔다.

한편 "소비 부진 속에 브랜드 투자가 일부 브랜드 구조 조정으로 이어졌다. 이제는 구조 조정과 투자 성과가 가시화되면서 본격적인 영업 레버리지 효과가 예상된다. 수익성 개선이 가시화되었으나 2016년 영업이익률은 2.6%에 불과, 2017년 3.4%, 2018년 4.2%로 상승할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년9월 96,000원까지 높아졌다가 2017년1월 83,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 83,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	시장수익률(유지)
목표주가	85,889	100,000	70,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 83,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170414	매수(유지)	83,000
20170125	매수(유지)	83,000
20170120	매수	83,000
20161115	매수(유지)	96,000
20160929	매수(상향)	96,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170414	한국투자증권	매수(유지)	83,000
20170410	하이투자증권	매수	88,000
20170406	하나금융투자	매수	87,000
20170330	KB증권	매수(신규)	84,000