[ET투자뉴스]이노션, "예상보다 길어지는 …" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2017-04-07 08:40 업데이트 : 2017-04-07 08:40

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KB증권에서 7일 이노션(214320)에 대해 "예상보다 길어지는 국내 광고경기 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 78,000원을 내놓았다.

KB증권 이동륜, 김은지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 이노션(214320)에 대해 "4Q16부터 불거진 국내 정치 불확실성의 영향으로 광고비 집행이 축소되었고, 관련 효과가 1분기까지 지속되면서 국내 광고경기의 회복이 지연되고 있다. 대선이 예정되어 있는 5월까지는 대형 광고주들의 미온적인 예산집행 기조가 지속될 전망"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "동사의 실적은 상저하고의 패턴을 보일 전망이다. 상반기까지는 계열사의 신차라인업 출시가 제한적일 것으로 예상되는 가운데, 하반기부터 G70, 스팅어 등 본격적인 신차 출시에 따른 광고물량 증가가 기대된다. 특히 G70는 제네시스 브랜드 내 엔트리 프리미엄 모델인 만큼 판매 촉진과 프리미엄 이미지 구축을 위한 브랜드마케팅 확대가 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "하반기로 갈수록 역기저효과에 대한 성장률 부담 역시 완화되는 만큼 하반기 이익 증가폭이 두드러질 전망이다. 상반기 동사의 영업이익 성장률은 +1.1% YoY로 제한적일 전망이나, 하반기에는 +22.3% YoY의 가파른 성장이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 115,000원까지 높아졌다가 2017년1월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 78,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	84,692	105,000	70,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 78,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170407	매수(유지)	78,000
20170131	매수(유지)	80,000
20161028	매수(유지)	115,000
20161017	매수(유지)	115,000
20160728	매수(유지)	115,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170407	KB증권	매수(유지)	78,000
20170404	신한금융투자	매수(유지)	85,000
20170403	한화투자증권	매수(유지)	85,000
20170403	대신증권	매수(유지)	81,000