[ET투자뉴스]현대제철_증권사 목표주가 78,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

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업종평균에 비해서 변동폭 대비 성과 좋아 8일 오전 9시40분 현재 전일대비 1.76% 오른 63,700원을 기록하고 있는 현대제철은 지난 1개월간 6.34% 상승했다. 동기간 동안 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.1%를 기록했다. 이는 철강금속 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대제철의 월간 주가수익률은 상당히 높았던 반면에 변동성은 가장 낮았다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대제철의 위험을 고려한 수익률은 5.7을 기록했는데, 변동성이 가장 낮은 상태로 유지되었기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 유지했다. 또한 철강금속업종의 위험대비수익률 2.9보다도 높았기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대제철이 속해 있는 철강금속업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
고려아연	2.5%	-16.3%	-6.5
풍산	2.2%	-2.1%	-0.9
영풍	1.5%	-13.2%	-8.8
POSCO	1.4%	11.2%	8.0
현대제철	1.1%	6.3%	5.7
코스피	0.4%	0.7%	1.7
철강금속	1.0%	2.9%	2.9

관련종목들 혼조세, 철강금속업종 +0.92%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 철강금속업종은 0.92% 상승중이다.

POSCO	292,000원 ▲4000(+1.39%)	영풍	924,000원 ▼15000(-1.60%)
풍산	39,350원 ▼150(-0.38%)	고려아연	407,500원 ▼1500(-0.37%)

증권사 목표주가 78,000원, 현재주가 대비 22% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대제철의 평균 목표주가는 78,000원이다. 현재 주가는 63,700원으로 14,300원(22%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 삼성증권의 백재승 에널리스트가 " 업황 개선은 지속될 것, 추가적인 성장 모멘텀을 확보하기 위한 동사의 노력은 특수강 상업 생산 본격화, 단조사업 확장 등으로 이루어지고 있으나, 동사 실적에 본격적으로 기여하는 데에는 다소 시간이 소요될 것…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 77,000원을 제시했고, SK증권의 권순우 에널리스트가 " 자동차강판가격 이외의 변화에도 주목, 2017 년부터는 전년 대비 증가한 완성차그룹 생산계획, 멕시코, 중국 신규공장 가동을 통한 해외스틸서비스센터 외형성장과 그랜져를 비롯한 D+E 세그먼트 출시증가에 따른 고장력 강판 채택 차량의 비중 확대, 특수강 양산 돌입뿐만 아니라, 중국에서의 변화로 인해 수입물량 감소 혹은 가격이 인상되며, 열연/철근 등 전반적인 제품가격 상승이 가능할 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 80,000원을 제시했다.

2월2일에 현대제철 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4조6586.0억	3,874.0억	1,202.0억
직전분기 대비	14.6% 증가	8.7% 증가	60.0% 감소
전년동기 대비	8.2% 증가	7.5% 증가	55.2% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.68%로 업종평균 상회. PER은 8.44로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.51로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대제철은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대제철	고려아연	풍산	POSCO	영풍
ROE	6.1	9.4	9.7	2.5	3.8
PER	8.4	15.8	10.2	21.2	16.0
PBR	0.5	1.5	1.0	0.5	0.6
기준년월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월	2016년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 2월27일부터 전일까지 외국인이 6거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 516,689주를 순매수했고, 기관도 120,872주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도쪽으로 방향을 잡으면서 637,561주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.25%로 적정수준 최근 한달간 현대제철의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.25%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.39%를 나타내고 있다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

최근 주가변화를 기준으로 살펴보면 현주가는 하락폭보다 상승폭이 우월한 강세패턴을 보이고 있고, 거래량을 활용한 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름과 같이 투자심리도 호조세를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

주요매물대는 51,800원 근방에 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 51,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 51,800원대는 전체 거래의 16.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 50,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 51,800원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 51,800원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

3월7일 :현대제철(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)
2월22일 :현대제철(주) 주주총회소집결의


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