[로봇뉴스]아모레퍼시픽, "낮아진 기대치…" 매수(유지)-이베스트투자증권

발행일 : 2017-01-11 09:27 업데이트 : 2017-01-11 09:27

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이베스트투자증권에서 11일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "낮아진 기대치"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 410,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 오린아 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "동사의 K-IFRS 연결 기준 4Q16 매출액은 1조 3,600억원(YoY +10.9%, QoQ -2.9%) 영업이익은 1,302억원(YoY +5.4%, QoQ -22.2%)을 기록할 것으로 추정되어, 컨센서스인 매출액 1조 4,100억원, 영업이익 1,537억원을 하회할 전망. 해외 법인은 중국 법인의 이니스프리를 중심으로 한 고성장이 이어지고 있어(현지 통화 기준 약 40% 수준 추정) 국내 매출액 둔화를 보완할 것"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "동사의 4Q16 영업이익은 전년동기대비 5.4% 증가하는데 그칠 전망인데, 이는 국내 치약 리콜 관련 추가 충당금, 중국 법인 인센티브 지급 및 상해 본사 이전 비용이 주된 일회성 요인이다. 지난 3분기 치약 리콜 관련 350억원 수준의 충당금을 반영하였으나 4분기에도 일부 인식된 것으로 판단한다"라고 밝혔다.

한편 "동사 목표주가 하향은 예상 대비 둔화된 국내 실적을 반영해 2017년 예상 EPS를 이전 추정 대비 하향 조정했고, 사드 등 대내외 불확실성 확대로 적용 multiple을 기존 36배에서 30배로 조정함에 따른 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 510,000원이 고점으로, 반대로 490,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 410,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	422,360	550,000	350,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 410,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 550,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 350,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170111	매수(유지)	410,000
20161102	매수(유지)	510,000
20160906	매수(유지)	510,000
20160801	매수(유지)	510,000
20160503	매수(유지)	510,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170111	이베스트투자증권	매수(유지)	410,000
20170109	바로투자증권	매수	385,000
20170106	한국투자증권	매수	400,000
20170106	메리츠종금증권	TRADING BUY	370,000