[@기업분석리포트]신한지주, "저력을 보여준 3Q…" 매수-KTB투자증권

발행일 : 2016-10-21 08:47 업데이트 : 2016-10-21 08:47

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KTB투자증권에서 21일 신한지주(055550)에 대해 "저력을 보여준 3Q16 실적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 55,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 김은갑 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 신한지주(055550)에 대해 "동사의 3Q16 연결순이익은 7,079억원 (QoQ +3.6%, YoY +4.3%)으로 당사 전망치 13%, 컨센서스 17% 상회했다. 꾸준히 이익이 증가하고 있으며, 특별한 손실요인이 없으면 분기 7천억원대의 순이익 창출이 가능하다는 저력을 보여준 실적"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "은행 NIM이 QoQ 1bp 하락, 그룹 NIM이 QoQ 2bp 하락했지만 은행대출금이 3.1% 증가하면서 이자이익이 그룹기준 3.0%, 은행기준 3.6% 증가했다. 향후에도 지속 가능한 성장률은 아니라 판단되나 NIM의 큰 하락 없이 이뤄낸 수치로 이자이익 증가에 기여했다"라고 밝혔다.

한편 "3Q 실적에서 매우 낮은 수준을 보여준 충당금비용은 향후 기업구조조정이나 경기둔화 등의 영향으로 변동 여지가 있으나 충당금비용이 증가하는 분기에도 순이익 6천억원 이상은 기대 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전목표가 수준까지 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	매수(신규)
목표주가	54,000	60,000	50,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 55,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유진투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20161021	매수	55,000
20160808	매수	54,000
20160722	매수	54,000
20160422	매수	54,000
20160321	매수	54,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20161021	KTB투자증권	매수	55,000
20161021	미래에셋대우	매수(유지)	57,000
20161021	현대증권	매수(유지)	55,000
20161021	하나금융투자	매수	54,000