[@테마]한샘_거래비중 기관 23.58%, 외국인 48.3%

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 중에서 변동폭이 커도 수익률은 낮은 편 30일 오전 9시35분 현재 전일대비 2.97% 오른 156,000원을 기록하고 있는 한샘은 지난 1개월간 15.18% 하락했다. 동기간 동안에 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.9%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한샘의 월간 변동성이 상대적으로 커짐과 함께 주가도 마이너스를 보이며 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한샘의 위험을 고려한 수익률은 -5.2를 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 보였다. 게다가 유통업업종의 위험대비수익률 -2.5보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 좋지 않았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한샘이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
포스코대우	3.3%	4.5%	1.3
한샘	2.9%	-15.2%	-5.2
GS리테일	1.6%	3.6%	2.2
현대백화점	1.6%	-2.3%	-1.4
이마트	1.3%	-5.8%	-4.4
코스피	0.9%	-0.9%	-1.0
유통업	1.3%	-3.3%	-2.5

관련종목들 상승 우위, 유통업업종 +0.59%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 유통업업종은 0.59% 상승중이다.

GS리테일	54,800원 ▼300(-0.54%)	포스코대우	24,650원 ▲150(+0.61%)
이마트	171,500원 ▲500(+0.29%)	현대백화점	129,500원 ▲500(+0.39%)

증권사 목표주가 210,000원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한샘의 평균 목표주가는 210,000원이다. 현재 주가는 156,000원으로 54,000원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 신한금융투자의 박상연, 황어연 에널리스트가 " 잠시 쉬어가는 시기, 2분기는 매출액 4,685억원(+10% YoY), 영업이익 367억원(-12% YoY)을 기록하며 영업이익 시장 기대치 441억원을 하회할 전망이다. 인테리어 대리점 성장률 둔화, B2B 부진 지속, 5월 상봉 직영점 개설로 마케팅비용 투입이 예상되어 이익률은 전년대비 2.0%p 하락한 7.8%를 전망한다…" (이)라며 투자의견 Trading BUY(유지)에 목표주가: 170,000원을 제시했고, 한국투자증권의 이경자, 강승균 에널리스트가 " 2 분기 바닥, 하반기부터 비용통제 효과 나타날 것, 상반기는 저조한 주택거래 등, 예상치 못한 외부변수에 무방비로 당했지만 하반기부터는 강한 비용 통제에 돌입할 전망이다. 3천명의 인력 역시 연말에는 약 5% 감소할 전망이다. 타사와 달리 한샘의 장점은 불황기에 탄력적 비용조절이 가능한 비즈니스 구조라 충격을 줄이며 회복기를 노릴 수 있다는 점…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 200,000원을 제시했다.

5월17일에 한샘 1/4분기(2016년1월~3월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
1/4분기	4,309.3억	303.5억	241.6억
직전분기 대비	7.8% 감소	26.3% 감소	25.1% 감소
전년동기 대비	13.4% 증가	4.4% 증가	8.1% 증가

한샘 2/4분기(2016년4월~6월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
2/4분기	4,716.8억	401.2억	315.0억
직전분기 대비	9.5% 증가	32.2% 증가	30.4% 증가
전년동기 대비	11.2% 증가	3.7% 감소	0.3% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.58%로 업종평균 상회. PER은 30.77로 업종평균보다 높으며, PBR은 8.02로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한샘은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	한샘	현대백화점	GS리테일	이마트	포스코대우
ROE	26.1	6.9	7.9	6.2	4.5
PER	30.8	10.6	25.0	10.5	25.3
PBR	8.0	0.7	2.0	0.7	1.1
기준년월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월	2016년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 6월22일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 96,422주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 93,719주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 190,141주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 최근 한달간 한샘의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.48%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.98%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 23.58%, 외국인 48.3% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 48.3%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 28.11%를 보였으며 기관은 23.58%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 45.76%로 가장 높았고, 개인이 30.18%로 그 뒤를 이었다. 기관은 24.04%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 187,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 187,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 187,500원대는 전체 거래의 21%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 169,500원대의 매물대 또한 규모가 크기때문에 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 169,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 169,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com